5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止，而(ér)此(cǐ)前约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车(chē)前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车曾(céng)披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资(zī)子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集(jí)到一名意向受让方，符(fú)合(hé)上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协议(yì)》，确定就(jiù)目标股权支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要(yào)获(huò)得(dé)国资(zī)管理有权单(dān)位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审(shěn)批(pī)事(shì)项(xiàng)未能在(zài)约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易已经是其(qí)历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度(dù)，太(tài)原重(zhòng)汽(qì)的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太原重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长(zhǎng)瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织安手中接手(shǒu)太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡领域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的(de)大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量(liàng)分别(bié)为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车(chē)重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是(shì)，在2021年初，江铃汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进(j瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ìn)行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身(shēn)近年来(lái)日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除(chú)非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流(liú)状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃(líng)重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方(fāng)面称。

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