衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部(bù)经济分(fēn)析局公(gōng)布数据显示(shì)，美(měi)国一季度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一(yī)提(tí)的是，疫(yì)情爆发(fā)之前的10年(nián)里(lǐ)，美国(guó)每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目(mù)主要有消费者支出、出口(kǒu)、联(lián)邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资(zī)。经济(jì)分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较去年第(dì)四季(jì)度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是私人(rén)库存投资回落(luò)以及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最(zuì)大的组成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环(huán)比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的(de)最大纪录。

　　一季度(dù冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释)，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀(zhàng)再次(cì)升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)27日，伊(yī)朗军(jūn)队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋北(běi)部发(fā)生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人(rén)死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截(jié)并识别该未知船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发送系统被关闭并频繁(fán)改变(biàn)航线。在伊(yī)朗(lǎng)司(sī)法当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣押了该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍(shào)尔群岛(dǎo)的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方(fāng)要求(qiú)立即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林(lín)的(de)第五(wǔ)舰队(duì)在一份声(shēng)明中称，一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示，美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒(mào)充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽(zé)连斯(sī)基，回答了从通胀前景到(dào)俄(é)罗(luó)斯央行等主(zhǔ)题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美(měi)东时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威尔(ěr)有(yǒu)过(guò)通话，称此事(shì)发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们(men)在(zài)这(zhè)个充(chōng)满挑战的时刻支(zhī)持乌(wū)克(kè)兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机(jī)密的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑(jí)，无法确认(rèn)准确(què)性。上(shàng)述发言(yán)人还说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出于对(duì)他(tā)们工(gōng)作的尊重，美(měi)联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧的(de)电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔，这种事实(shí)可(kě)能会(huì)导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于(yú)美联储(chǔ)作为主(zhǔ)要(yào)央行的影响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受到投资者和(hé)商界人(rén)士的密(mì)切关注，有时会(huì)引发股市波动。而且(qiě)，美联储官员(yuán)同他人(rén)的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成(chéng)功骗(piàn)取国外政客和他(tā)们通话，而且通常将将通话视频(pín)公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾(céng)假扮乌克(kè)兰(lán)前(qián)总统波罗申(shēn)科和德国(guó)前总理(lǐ)默克尔通话，默克(kè)尔当(dāng)时觉(jué)得可疑，但没有在(zài)对(duì)话中直接(jiē)问他们是(shì)不是冒(mào)牌货。今年(nián)早些(xiē)时候，他(tā)们还曾(céng)假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通(tōng)话(huà)。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观层(céng)面不(bù)确定性

　　近日(rì)来，在(zài)宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企稳(wěn)，或为(wèi)超(chāo)跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通(tōng)期货能源化工(gōng)研(yán)究(jiū)中心负责人(rén)杨安(ān)表示，一方面是(shì)由于(yú)近(jìn)期油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外(wài)盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即(jí)将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨(yáng)安(ān)告诉记(jì)者(zhě)，美国银行(xíng)业危机风波再(zài)起，叠加美国债(zhài)务(wù)压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推(tuī)动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾(céng)因银行业危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发(fā)市场恐慌，原油的(de)下(xià)跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再(zài)度承压(yā)。随着(zhe)美联储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美国第(dì)一共和银(yín)行的(de)财报和股价表现或(huò)显示银(yín)行业(yè)危机(jī)仍未结束(shù)，叠加欧美经济(jì)数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月(yuè)降至去年7月以来的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联储加息和海外经济衰(shuāi)退的担(dān)忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风(fēng)险何时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风险在未来一(yī)段(duàn)时间内仍将不时(shí)困(kùn)扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议将再迎(yíng)来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的(de)变(biàn)化，宏观层(céng)面的不确定性成(chéng)为影响整(zhěng)个(gè)金融市场(chǎng)的主要(yào)因素(sù)，这是投资者需要注意(yì)的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将(jiāng)公布加息决议，市场(chǎng)对美联储加息(xī)25个BP的(de)概率预测(cè)在80％以上(shàng)，并且由(yóu)于(yú)近期美(měi)联储官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举行(xíng)货币政策会(huì)议，基于当前欧元(yuán)区的(de)高(gāo)通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英(yīng)国(guó)央行(xíng)也将维持(chí)加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现(xiàn)尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五一长假和(hé)美国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需求(qiú)会(huì)有(yǒu)一定支撑，预计近期国(guó)际(jì)油(yóu)价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师(shī)董超也表示，后市(shì)原油供需(xū)逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油(yóu)价(jià)带来极大(dà)影响；此(cǐ)外美国(guó)原油(yóu)活跃钻井平台已经连续(xù)半(bàn)年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量(liàng)将(jiāng)越来越难以(yǐ)持续，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快到(dào)来；此外在5月美联(lián)储加息(xī)后，宏观面的悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)或将逐步消退，后(hòu)期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油(yóu)价上下区(qū)间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在(zài)美国储备政策难(nán)以改动的(de)情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱(ruò)。但从供(gōng)求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计(jì)5月(yuè)油价整体(tǐ)即(jí)将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及(jí)基(jī)本面风险波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油超预(yù)期降库，且美国(guó)汽(qì)油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是(shì)原油市(shì)场主基调，当然全球经济面临(lín)衰退风险(xiǎn)及(jí)欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价(jià)处在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油大幅下挫，成(chéng)本下(xià)降导致相关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出现(xiàn)较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分(fēn)别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记(jì)者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临近，本月从(cóng)中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消了(le)一部分中东出口的(de)下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事业发电需求(qiú)的增长以(yǐ)及稳定(dìng)的船燃(rán)加注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂(chǎng)计划外检(jiǎn)修(xiū)导致部(bù)分船货延期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装置正在(zài)逐渐重启(qǐ)，但(dàn)由(yóu)于(yú)开斋节整体进程较慢(màn)，预计(jì)原定本(běn)月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应的收紧(jǐn)也(yě)将延长，但同时低硫(liú)需(xū)求端表(biǎo)现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下(xià)，预(yù)计后市走势或较原油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回(huí)升空间(jiān)或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期内原油系品种波动将(jiāng)主要(yào)受到原油价格的冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释影响，不过基(jī)本(běn)面差异还是会让(ràng)各(gè)品种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即(jí)冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释将迎来旺(wàng)季(jì)的高硫(liú)燃料油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低(dī)硫燃(rán)料油。

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