当(dāng)前，市场投资者正在担忧(yōu)，眼下美国政府(fǔ)的债务上限僵局正朝着更危险(xiǎn)的方(fāng)向升级(jí)。

　　当地(dì)时间5月9日，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)在白宫(gōng)就债务上限问题与总统拜(bài)登举行会(huì)议(yì)后(hòu)表示，这次会见并(bìng)未就解决(jué)债务上限问题达(dá)成任何有益意见(jiàn)，自己和国会其(qí)他几位党团(tuán)领袖将于12日(rì)再次与总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登会面。

　　据路透社消(xiāo)息，当地(dì)时间周二(èr)，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)在白宫与国(guó)会众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和(hé)党人麦卡锡进行谈判，试图(tú)打破(pò)两(liǎng)党围绕美国31.4万亿美(měi)元债务(wù)上限问题长达三个月的僵(jiāng)局(jú)，避(bì)免(miǎn)在(zài)5月底之前发生严重违约(yuē)。

　　报道称，美国(guó)参议(yì)院多(duō)数党领袖(xiù)、民主党人查克·舒默、参(cān)议院共和(hé)党领袖米奇·麦康(kāng)奈尔、众议院民主党领袖哈基姆杰·弗(fú)里斯也将参(cān)加此(cǐ)次会谈。

　　之前市(shì)场预期(qī)，拜登与麦卡锡的此次谈(tán)判达(dá)成(chéng)协议的(de)可能性不大，因此，在谈判前一日，麦康奈尔(ěr)称，在(zài)美国(guó)灾难性违(wéi)约迫在(zài)眉睫之际，他不会(huì)在债务上限问题上打破(pò)党派僵局(jú)，去帮(bāng)助总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登。这番言论(lùn)无疑给(gěi)此次(cì)谈判泼了一盆冷水。

　　今年(nián)1月19日，美(měi)国(guó)债务总额超(chāo)过债务上限。美国财政部次日启动非(fēi)常规举措维持政府(fǔ)运营，避免出现债务违约(yuē)。然而，使(shǐ)用非常(cháng)规措(cuò)施只能帮助(zhù)财政部暂时性地(dì)继续(xù)借款。

　　上周，美国财政部长耶(yé)伦在致信国会领袖(xiù)时发(fā)出(chū)了债(zhài)务违约可能期限的警告，称财政部的最佳(jiā)估计是，若国(guó)会未能提高债务上(shàng)限或暂停上限，到6月初，财(cái)政部将无法(fǎ)继续履行(xíng)政府的所有义(yì)务(wù)，最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日(rì)。

　　上月末，共和(hé)党的债(zhài)务上限问(wèn)题相关议案在众议院以(yǐ)微弱优势得(dé)到通过。议(yì)案(àn)提出，到明年3月31日前，暂停债务上限的限制，若两党能在这一时限之(zhī)前同意(yì)把债务(wù)上限再(zài)提高1.5万亿美(měi)元，则暂停时限作废，但提高上限需(xū)要满足多种(zhǒng)削减开支的条件(jiàn)，共和党预计未来十(shí)年内将合计削减4.5万(wàn)亿美元政府开支(zhī)。

　　但白宫(gōng)在议案通过(guò)后很快表(biǎo)示，这一将削减支出和提高债务上限捆(kǔn)绑(bǎng)的议案(àn)没(méi)机会成为立法。

　　上(shàng)周日(rì)，耶伦再次(cì)警(jǐng)告(gào)，6月1日(rì)政府(fǔ)将耗尽现金，如国会不提高债务上限，可(kě)能爆发一场“宪法危(wēi)机”，引发(fā)金融和经济崩溃。

　　美(měi)国监管机构罕见“认错”

　　针(zhēn)对美国银行业(yè)危机(jī)，美国(guó)监管机构(gòu)的第(dì)一份“认错(cuò)”报告披露。

　　当地(dì)时间5月8日，加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）发布报告承认，未能在硅谷银行倒(dào)闭(bì)之前向该行领导层施压，要求(qiú)其(qí)尽快解决已知问(wèn)题。

　　DFPI在(zài)报告中批评称，监管(guǎn)反应迟钝，未能及时(shí)排(pái)查隐(yǐn)患，没有及时(shí)注意到第(dì)一共和银行、硅谷银(yín)行在疫(yì)情期间发展过(guò)快，吸收了数千亿美元(yuán)的存(cún)款。同时(shí)，其工(gōng)作(zuò)人员也没(méi)有意识到银行过快扩张所带来(lái)的风险。报告表示(shì)，银(yín)行“在纠正监管(guǎn)机构已发(fā)现的缺(quē)陷方(fāng)面行动迟(chí)缓，监(jiān)管机构(gòu)也没(méi)有(yǒu)采取足(zú)够措施去尽快解决问(wèn)题”。

　　需要指出(chū)的是，美国银行业的(de)这一场危机风暴中，加州是名副其实的“震中”。除硅谷(gǔ)银行以外，刚(gāng)刚宣告(gào)倒闭的第(dì)一(yī)共(gòng)和银行(xíng)也位于加(jiā)州旧(jiù)金山。此外，近期(qī)同样遭遇(yù)严重(zhòng)冲击(jī)、股价暴跌(diē)的西太平(píng)洋合众银行也(yě)位于加州洛杉矶。

　　根据(jù)DFPI最新发(fā)布(bù)的报告，在(zài)对硅谷银(yín)行(xíng)的监管(guǎn)工作中(zhōng)，DFPI发(fā)挥着(zhe)辅(fǔ)助作用(yòng)，而旧金山联邦储备银行(xíng)承担主(zhǔ)要(yào)监(jiān)督(dū)责(zé)任，后者(zhě)未来可能(néng)会投入更(gèng)多(duō)人员进行(xíng)监督。DFPI在报(bào)告中称，加州监管机构(gòu)未(wèi)来将对资产超(chāo)过500亿美(měi)元、且(qiě)未纳入保险的(de)存款规模(mó)很高的银行加强(qiáng)审查。

　　在硅谷银行破产事件(jiàn)中，未(wèi)纳(nà)入保险的存款(kuǎn)规模较高是促成银行(xíng)挤兑的关键因(yīn)素之(zhī)一(yī)。然而，报告指(zhǐ)出(chū)，在过去，监管机(jī)构并未认定大量无(wú)保险存(cún)款一(yī)定意味着风(fēng)险增加，因为拥有大量存款的账户(hù)往往是由企业客户持有(yǒu)的，这些客(kè)户往往很少(shǎo)更换银行(xíng)。该报告还(hái)表(biǎo)示(shì)，DFPI计(jì)划要(yào)求银行考虑如何管(guǎn)理社交媒体和实时提款(kuǎn)带来的风(fēng)险，这(三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹zhè)些风险也可能加剧(jù)和加速银(yín)行挤兑。

　　美国(guó)政府再(zài)度(dù)推迟战略石油储备回补计划

　　5月9日(rì)周(zhōu)二，美国政府再度推迟美国战略石油储备的回补计划。

　　美国能源部周(zhōu)二表示：美国战(zhàn)略石油储备（SPR）仍然(rán)是(shì)世界上最大的石油储备，能源部仍(réng)然致力于(yú)以一种(zhǒng)为美国纳税人带来(lái)最(zuì)大价值并保护美国经济和安全利(lì)益的方式回补SPR，同时遵(zūn)守国会(huì)的(de)授权并进行(xíng)必(bì)要的维护——这些也是对该储备进(jìn)行(xíng)良好管理的一部分(fēn)。

　　美国能源部表(biǎo)示，除了直(zhí)接采(cǎi)购(gòu)外，其补充SPR的方式还包括要(yào)求一些(xiē)炼油厂退回(huí)部(bù)分从SPR拿(ná)到的石油，并避免“不必要销售(shòu)”。

　　虽然(rán)该部(bù)门去年通过(guò)政府拨款法案取(qǔ)消(xiāo)了国会授权的约(yuē)1.4亿桶(tǒng)从SPR中进行的石(shí)油销售，但过去几周(zhōu)，SPR持(chí)续消耗150万至200万(wàn)桶。尽管(guǎn)在3月底和本月初，WTI油价一度降至(zhì)72美(měi)元/桶以下，曾(céng)一度(dù)短(duǎn)暂(zàn)符合美国(guó)政府(fǔ)制定的在每桶67—72美元(yuán)/桶时购入石油(yóu)回(huí)补(bǔ)SPR的条(tiáo)件，但今(jīn)年以来多(duō)数时候，WTI油价依(yī)然高于美国政府设定的条件。

　　油脂板(bǎn)块(kuài)间走势分化明显 棕榈油连(lián)续多日(rì)领涨

　　五一节后(hòu)，油(yóu)脂上演“大逆(nì)转”，在节后开盘一(yī)度全线跌破前低支(zhī)撑后，国(guó)内三大(dà)油(yóu)脂(zhī)期货价格(gé)随即反转走高，增(zēng)仓(cāng)上(shàng)行。三(sān)个交易日，豆油(yóu)主力(lì)合约最高涨(zhǎng)幅5％或372个点，棕榈油主力(lì)合(hé)约最高(gāo)涨幅8.3％或558个点，菜籽油(yóu)主力(lì)合约最高(gāo)涨幅7.1％或553个点(diǎn)。昨日(rì)，三大油脂价格集体(tǐ)回落，豆油率先回吐涨幅，棕榈油抗跌(diē)。油脂品种(zhǒng)间走势有(yǒu)明显(xiǎn)分化(huà)，从板块内强弱表现上来看，棕榈油明(míng)显强于(yú)菜油和豆油。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，此轮反转过(guò)程中(zhōng)，市场风(fēng)格不断变化，领涨品种从豆油(yóu)切换到棕榈(lǘ)油，领涨月份从(cóng)主力转换到近月，反映了市场交易逻辑改(gǎi)变。

　　据光大期货(huò)分析师侯雪玲介(jiè)绍，五一三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹餐饮业(yè)火(huǒ)爆，美团预测五一(yī)堂食订座率同比(bǐ)2019年(nián)增(zēng)长205％，市场对油脂消费预(yù)期乐观(guān)，确(què)认了(le)油(yóu)脂大(dà)消费基调，且认为节后(hòu)油脂将迎来补库(kù)需求。“因海关对大(dà)豆检验要(yào)求增加、检验(yàn)频度增加，大豆通过慢，供应压力(lì)后移，市(shì)场担忧豆油产量或(huò)不及(jí)预期(qī)，豆油累库放慢甚(shèn)至去库。”侯雪玲表示，但(dàn)随后咨(zī)询机构数据显(xiǎn)示大豆(dòu)压榨保持(chí)较高水平(píng)，豆(dòu)油库存加速(sù)攀升，豆油紧张逻(luó)辑证伪(wěi)。

　　“受到需求表现不佳及后期大(dà)豆(dòu)高到港带来(lái)的累库趋势压(yā)制，豆油(yóu)整(zhěng)体一直是不温不火；菜(cài)油整体受到(dào)需(xū)求难以消(xiāo)化供给的(de)压制，前期(qī)表现弱势(shì)但在加拿(ná)大题材(cái)出现后(hòu)反(fǎn)弹迅(xùn)猛。相比之下，棕榈油在产地(dì)及国(guó)内(nèi)持续去库的加持(chí)下，表现(xiàn)最为亮眼，也是本(běn)轮油(yóu)脂上(shàng)涨的领(lǐng)头(tóu)羊(yáng)。”中信(xìn)建(jiàn)投期货分析师石丽红表(biǎo)示，此(cǐ)次油脂反弹较为凌(líng)厉(lì)，棕榈油连续几日出现3％以上的涨幅，一点都不拖泥带水，一定程度反(fǎn)应了(le)前期超(chāo)跌后(hòu)的市(shì)场心态(tài)。

　　记者了解到，本轮反弹(dàn)中连棕领(lǐng)涨，主(zhǔ)要源于马棕4月供(gōng)需数(shù)据偏(piān)紧的预期(qī)。

　　上周五主要(yào)机构公布的数据显示，马棕(zōng)4月产(chǎn)量不(bù)及预期，马棕4月库存(cún)环比可能大幅下降(jiàng)，进一步支撑了马(mǎ)棕(zōng)及连棕盘面的反弹。

　　据新湖期货(huò)分(fēn)析师(shī)陈燕杰介(jiè)绍，4月马棕出(chū)口环比显著下降19％—20％，主因(yīn)国际棕榈油近期的(de)价格优势相比(bǐ)豆油及葵油大幅缩窄，导致国际需求减弱。

　　“前几日彭博、路透预估4月马棕(zōng)产量(liàng)130万吨，环比(bǐ)几(jǐ)乎持平。出口预估120万(wàn)吨，环(huán)比减少19％。库存(cún)预估151万—153万吨，相比3月库存167万吨下降比较(jiào)明显。但(dàn)上周五到周一，大华继(jì)显及(jí)MPOA给(gěi)出的4月全月(yuè)产(chǎn)量环比减幅(fú)更大，MPOA预估环比(bǐ)减(jiǎn)8％。”陈燕杰表示，若产量(liàng)预期(qī)兑现(xiàn)，4月马(mǎ)棕库存或仅140多万吨，已经(jīng)是历史极(jí)低(dī)库(kù)存(cún)水平，库存(cún)环比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量偏低主要在于(yú)当月假期较多，工作(zuò)日偏少。因马来种植(zhí)园的印尼工人要返乡庆祝开斋节(jié)，通常开(kāi)斋(zhāi)节当月马棕产(chǎn)量环比数(shù)据有偏低倾(qīng)向。今(jīn)年印尼开斋节假期(qī)从(cóng)4月19—25日，且(qiě)随后是国际劳(láo)动节假期，预(yù)计因此印尼工人返(fǎn)乡(xiāng)偏(piān)慢导致当月产量环比降幅较往年更大。”陈燕杰(jié)说。

　　在业(yè)内人士(shì)看来，三个品种表(biǎo)现强弱与(yǔ)各自的(de)国内(nèi)外供需、消息面(miàn)有直(zhí)接关(guān)系(xì)，阶段性的(de)宏观企稳及情绪修(xiū)复也是此轮油脂反弹的(de)重要前提(tí)。

　　“外围市场(chǎng)尤其是美国经济衰退及风(fēng)险事(shì)件的担忧情绪缓和，令原油及国内商品短(duǎn)期偏(piān)强，是国内油(yóu)脂(zhī)反(fǎn)弹的重要环(huán)境因(yīn)素。”陈(chén)燕杰(jié)表示，上周五晚(wǎn)间公布的美国非农(nóng)就业等数据全(quán)面(miàn)超预(yù)期。此外，耶伦也在敦促国(guó)会提高联邦债务上限。这些消息(xī)，从边际上缓(huǎn)解了因(yīn)美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)、债务(wù)上(shàng)限到(dào)期、短期较差经(jīng)济数据带来的(de)美(měi)国经(jīng)济(jì)低迷及衰退担(dān)忧(yōu)，国际原(yuán)油随之(zhī)止跌回升。

　　陈燕杰认(rèn)为(wèi)，综合宏(hóng)观环境（欧美(měi)经(jīng)济衰退预(yù)期、美国银(yín)行业危机(jī)、美国债务上(shàng)限等），考(kǎo)虑(lǜ)巴西大豆卖压有所(suǒ)减轻但仍(réng)将(jiāng)持续、美(měi)豆新作目(mù)前播种顺利、棕榈油产地处于季节(jié)性增产季(jì)、欧(ōu)洲新菜(cài)籽(zǐ)上市等因素，油脂本轮可定义(yì)为(wèi)反弹。

　　上涨根(gēn)基不牢(láo) 业内人(rén)士不(bù)看好油脂反(fǎn)弹的持(chí)续性

　　值(zhí)得注意的是，当(dāng)前，因(yīn)宏(hóng)观和基本面(miàn)的(de)压制依然存在(zài)，受访人(rén)士对油脂此轮反弹的持续(xù)性(xìng)并不(bù)乐观。

　　“从基(jī)本面来看，在(zài)油(yóu)脂供应(yīng)改善倾向较强的(de)背(bèi)景下，我们预(yù)期油脂(zhī)很难具备持续的上行基(jī)础(chǔ)，此轮超跌(diē)反弹或难(nán)持续太久。”石丽红表示。

　　在侯雪玲看(kàn)来，国内(nèi)油脂需求好于2022年(nián)，但不及2021年，且(qiě)5—6月是消费淡(dàn)季，市场对(duì)于需求(qiú)不(bù)宜过分乐观。而从时间节点上来看，油(yóu)脂整(zhěng)体也将进入增库周期，在业内(nèi)人士(shì)看(kàn)来，进(jìn)入增库周(zhōu)期已(yǐ)是事实，这也将抑制(zhì)油脂反弹(dàn)空间(jiān)。

　　对(duì)此，陈燕杰(jié)表示(shì)，从国际棕(zōng)榈油(yóu)产地看(kàn)，目前是季节性增产季(jì)，中期产地库存趋向回升(shēng)。但(dàn)当前(qián)马棕(zōng)库存很低，马棕供需转(zhuǎn)为充裕(yù)预计还需要(yào)几个月的时间(jiān)。

　　“产地棕榈油(yóu)连续几个月的去库是建立在1—4月产量偏低的基础上，但在倒挂的豆(dòu)棕价差及主需求国高库存带(dài)来的并不算好的出口前景下，后续产地库存累(lèi)库倾向较强。”石丽(lì)红表示。

　　记(jì)者了解到，1—2月(yuè)为棕榈油传统低产期(qī)，3月马来(lái)西亚出现(xiàn)洪涝，4月下旬则有(yǒu)开(kāi)斋节(jié)的扰乱，过去几(jǐ)个月马(mǎ)棕产(chǎn)量表(biǎo)现不佳导致了棕榈油的连续去(qù)库。然而，开斋(zhāi)节后(hòu)棕榈油一般有着超于(yú)正(zhèng)常季节(jié)性的产(chǎn)量表现。

　　“鉴于开斋节处于(yú)4月下旬(xún)，预计马棕5月(yuè)全(quán)月的产(chǎn)量环比增幅可能还会更高(gāo)，这(zhè)预(yù)计将为马来西亚带来显著(zhù)的(de)累库压(yā)力，不利于产(chǎn)地报价及棕榈油期价的持续上行(xíng)。”石丽红(hóng)称。

　　同样，在侯雪(xuě)玲看(kàn)来，国内未来两个月油脂市场(chǎng)累库为主(zhǔ)，大豆(dòu)检验(yàn)只影(yǐng)响大豆(dòu)供给的节奏(zòu)但不会消化(huà)供应压力(lì)，根(gēn)据船(chuán)期初(chū)步推(tuī)算，5—6月(yuè)国内大豆月(yuè)均到港(gǎng)950万吨、油菜籽月均到港50多(duō)万吨、油脂直接进口月均30多万(wàn)吨，那么油脂单月供应在(zài)230万吨以上(shàng)，超(chāo)过了2021年(nián)5—6月220万吨(dūn)平均消费量。

　　“从国内油脂库存走势来看，国内菜油库(kù)存从年初以来(lái)早就已经进入累库(kù)状态。截至5月5日，华东菜(cài)油库存34.75万吨，周(zhōu)比增19％，同比增75％。随着巴西(xī)大豆到港带来压榨整体回升，豆油(yóu)的累库趋势也已(yǐ)经(jīng)比较明显(xiǎn)，截至5月5日，国内豆油商业库存78.99万吨，虽同比(bǐ)下滑，但周比增近10％，已(yǐ)连续(xù)三周累(lèi)库。后(hòu)期从库存季(jì)节性(xìng)角度(dù)来看，整体累库倾向也较(jiào)为明(míng)显。”石丽红表示，目前唯一呈现库存下滑的油(yóu)脂是近(jìn)月进口不太足的棕榈油(yóu)，但产地棕榈油有望在开斋(zhāi)节后开(kāi)启累库，带来远月棕榈油进口利润改善及新增(zēng)买船。

　　在陈燕杰看来，增库确实会限制油脂反弹空(kōng)间，但国内油脂油(yóu)料(liào)多数进口为主，成本(běn)端(duān)原料的供(gōng)需及价格的变(biàn)化对油脂行情(qíng)的影响要更大一些。后期(qī)，市场需关(guān)注(zhù)巴西大豆贴水是(shì)否进(jìn)一步反弹，美豆新作面积预期，国际棕榈(lǘ)油产地(dì)累库(kù)情况及(jí)国际菜油葵(kuí)油(yóu)价(jià)格(gé)变化。

　　此外，值得(dé)关注(zhù)的(de)是，宏(hóng)观风(fēng)险(xiǎn)并没有完全消(xiāo)散，全(quán)球经济预(yù)期、美高(gāo)利息对大宗商品需求传导等影响或更大。

　　“在宏观风(fēng)险尚未(wèi)释放(fàng)完全，市场(chǎng)随(suí)时可能重新聚(jù)焦(jiāo)宏观(guān)风险(xiǎn)，且油脂整体供应改(gǎi)善的背景(jǐng)下，油脂(zhī)并不具备持续性反弹的基础，后期(qī)涨势预计放缓(huǎn)。”石丽红称。

　　基于以上判断，业内(nèi)人(rén)士不看(kàn)好油脂反(fǎn)弹的持(chí)续性和(hé)高(gāo)度(dù)。在侯(hóu)雪玲看来(lái)，每次反弹乏(fá)力都是空单入场机会(huì)，合约上建议选择远月合约，品种中首选豆油。待供需报告发布(bù)后可(kě)择机考(kǎo)虑棕榈油空单及菜棕价差(chà)做扩。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹