金(jīn)融界4月28日消息 为规范开展内地(dì)与香港利率互换(huàn)市场互联互通合作相(xiāng)关业务(wù)，保护境(jìng)内外投资(zī)者合法权益，维护利率互换市场秩序，中国(guó)人民银行制定了《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人(rén)民(mín)银行(xíng)有(yǒu)关部门负(fù)责人(rén)表示，未(wèi)来中国人民银(yín)行将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整(zhěng)交(jiāo)易和清(qīng)算(suàn)额(é)度，优化交易清算(suàn)安排，为境外投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更加便利(lì)高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方面情况(kuàng)，在风(fēng)险可(kě)控(kòng)、对(duì)等(děng)互利的原(yuán)则(zé)下，适(shì)时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行(xíng)有关部门负责人就《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合(hé)中国(guó)人民银行要求的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民银(yín)行关于境外央行、国际金融(róng)组(zǔ)织、主权(quán)财富基金运用(yòng)人(rén)民币(bì)投资银(yín)行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于(yú)进(jìn)一步做好境外机(jī)构投(tóu)资(zī)者投(tóu)资(zī)银行间债(zhài)券市场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人(rén)民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债券(quàn)市(shì)场互(hù)联(lián)互通(tōng)合(hé)作(zuò)管理暂行办法》（中国(guó)人民银行令(lìng)〔2017〕第1号(hào)）等文件(jiàn)要求、完成银(yín)行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外投资(zī)者等，可根据《内(nèi)地与香港利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作管理暂行(xíng)办法》（以下简(jiǎn)称(chēng)《办法》）相关规定参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内(nèi)外投资者可以(yǐ)签署的协议范围是什辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投资者开展“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)前可(kě)以与交易对手方签(qiān)署经中国人民银行认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以(yǐ)及(jí)中(zhōng)央(yāng)清(qīng)算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品(pǐn)协议。境内投资者应(yīng)当(dāng)将是否(fǒu)签署(shǔ)协议、签署协议类型等事项向中国(guó)外汇交易中心备案。目(mù)前，中国银行间市场交(jiāo)易商协会正在(zài)研(yán)究(jiū)制定“互(hù)换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议(yì)，待(dài)其正式(shì)发布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外(wài)投资者的投资范围是什么？

　　答(dá)：“北(běi)向互换(huàn)通”境外投资者现阶段(duàn)可在银(yín)行间(jiān)市(shì)场开(kāi)展符合集中(zhōng)清算要求(qiú)的(de)人(rén)民币利率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外(wài)电子交易平台、境内电子(zi)交易平(píng)台(tái)包括哪些？境外投资者(zhě)的对手方、交易模式有(yǒu)哪些要求？

　　答：目前(qián)“北向互(hù)换通”下(xià)受认可的境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易平台包(bāo)括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入其(qí)他受认可的(de)电子交易平台，受认可的境内电子交易平台为(wèi)中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心。

　　为便利境外投资(zī)者开展人民币利率(lǜ)互(hù)换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通(tōng)”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可在中国(guó)外汇交易中(zhōng)心网站上查(chá)询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易(yì)在(zài)境内电子(zi)交易平台达成(chéng)，交易一经(jīng)达成即视(shì)为交易已(yǐ)确认。境外投资者可通过中国人民(mín)银行(xíng)认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台(tái)与境内(nèi)电子交易平台的连(lián)接，向境内电子(zi)交易平台发送(sòng)交(jiāo)易指令，与“互换通”报价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人民(mín)银行认可的境内清算机构和香港证监会认可(kě)的境外(wài)清算(suàn)机构包括(kuò)哪些(xiē)机构(gòu)？

　　答(dá)：目前，中国人(rén)民银行认可辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲的境内(nèi)清算(suàn)机构为银行间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上海清算所），香港证监会(huì)认可的境外清算机构为香港交易所(suǒ)旗下香(xiāng)港场外结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主要流程是？

　　答：境外(wài)投资者需要申请获得场外结算公司清算会员(yuán)资格或(huò)作为清算客户委(wěi)托场外(wài)结算公(gōng)司综合(hé)清算会员代理清算，并与场外结算公(gōng)司综合(hé)清算会员签订客户清算协议。交(jiāo)易达(dá)成后，境内外清算机构对(duì)交易进行风控(kòng)检查，对于符合集中(zhōng)清算要求(qiú)的(de)交易及时纳入集中清算(suàn)。境外机构通过场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司或其(qí)综合清算(suàn)会员完成保证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清算机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是(shì)指(zhǐ)清(qīng)算(suàn)机构作为中央对手方针对已成交的交易充当买方的(de)卖方和(hé)卖方(fāng)的买(mǎi)方的一种法律安排(pái)，并据此与买方和卖方(fāng)建立两个新(xīn)合(hé)约，以清偿(cháng)买卖双方之间的初始(shǐ)债务。“北向互(hù)换通”业(yè)务中，境(jìng)外与境内(nèi)参与者达成的(de)交(jiāo)易在经(jīng)过上海清算所与场外结算(suàn)公司的集中清算审核(hé)后，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司于当日将交易(yì)进行合约替代，进入集中清(qīng)算，生成为三(sān)个独立(lì)的新合约(yuē)，分别为境外参与者与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司、场外结算公(gōng)司与上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)、上海清算所与境(jìng)内参与者之间的合约。境外与境内(nèi)参与者(zhě)之间(jiān)将不再存(cún)在合同关系(xì)。对于未纳入集中清算(suàn)的(de)交(jiāo)易，依照成交双方约(yuē)定(dìng)的处置方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景(jǐng)下(xià)的跨境资(zī)金(jīn)流动如何管(guǎn)理？

　　答(dá)：在“互换通”业(yè)务场景下，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司之间的跨境资金结算主要通过人民币跨境支(zhī)付系统办(bàn)理(lǐ)。同时，场外结算公司可在境内银(yín)行开立人民币基本存款(kuǎn)账户和人民币(bì)“互换通(tōng)”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极端情况下应急(jí)结算(suàn)安排。NRA账(zhàng)户收支(zhī)范围包括：“互(hù)换(huàn)通”交易(yì)结算资(zī)金、因“互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易结算需要在应急情(qíng)况下(xià)所融入资金的本息(xī)和费用以(yǐ)及符(fú)合中国(guó)人民(mín)银行规定的其(qí)他收入支出等(děng)。

　　此外(wài)，作为“互换通”业务风控方案的(de)一(yī)部(bù)分，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司将(jiāng)针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向(xiàng)“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对手(shǒu)方从各自清算参与者(zhě)收取和(hé)追缴的(de)保(bǎo)证金、清(qīng)算基金之外(wài)，不用于任何会员机构的违约损失分摊。上海清算所(suǒ)向资源池(chí)缴纳的资金存放在以场外结算公司名义于境外开立(lì)的“互换通”专用账(zhàng)户(hù)，场(chǎng)外结算公司向(xiàng)资(zī)源(yuán)池缴纳的资金存放(fàng)在(zài)以上海清算所名义于境(jìng)内(nèi)开立(lì)的(de)“互换通(tōng)”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨(kuà)境(jìng)债权债务(wù)登记(jì)及(jí)额度管理要求。场(chǎng)外(wài)结算公司与上(shàng)海清算(suàn)所每日基于(yú)双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口计算“互(hù)换通(tōng)”资源池要(yào)求，并通过境内(nèi)外存管银行办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报(bào)责任的机构应(yīng)当及时履行报(bào)送义务。上(shàng)海清算所和(hé)境内资源池存管银行应(yīng)当向(xiàng)人民币(bì)跨(kuà)境收(shōu)付信息(xī)管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支信(xìn)息(xī)；被撤销的交易如涉及双边结算补偿金的(de)，相关境内(nèi)结算银行应当进(jìn)行跨(kuà)境人民币收支(zhī)信(xìn)息(xī)报送(sòng)。上海(hǎi)清算所、境(jìng)内投资者(zhě)等相关(guān)主(zhǔ)体应当按照(zhào)规定履行国际收支(zhī)统计申报(bào)义务，原则上“互换(huàn)通”交易和资源(yuán)池业务由(yóu)上海清(qīng)算所集中进(jìn)行国际(jì)收支统计申(shēn)报，补偿金等不经由上海清算所清(qīng)算的交(jiāo)易或资金(jīn)收付，由(yóu)境内投资者等相关主(zhǔ)体进行国际收支统计申(shēn)报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通”实行额度(dù)管理？

　　答(dá)：为(wèi)确保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换(huàn)通”充分考(kǎo)虑境外投(tóu)资者投(tóu)资银行间(jiān)债券市场的情(qíng)况，初(chū)期全市场每日交易净限(xiàn)额(é)为200亿元人(rén)民币（即全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超过200亿(yì)元(yuán)人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口(kǒu)上(shàng)限为40亿元人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发展情况适时(shí)调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守(shǒu)的(de)人民(mín)币购售(shòu)业务相关规(guī)定具体包括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关(guān)于人民(mín)币购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中国(guó)人民银行关于明(míng)确跨境(jìng)人民币业务相关(guān)问(wèn)题(tí)的(de)通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调整人民(mín)币购售业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓宽人民币(bì)购售业务范围的通知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行 国家外(wài)汇(huì)管理局(jú)公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办公厅关于(yú)加强境(jìng)外金融(róng)机构进(jìn)入银(yín)行间(jiān)外汇市场开展(zhǎn)人(rén)民(mín)币购售业务宏观审慎管理有关事项的通(tōng)知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于完善(shàn)人民币购售(shòu)业务(wù)管理有关问(wèn)题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币(bì)购售业务境(jìng)外参(cān)加行和境外清算行进(jìn)入银行(xíng)间外汇市场有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿用现有境外清(qīng)算行(xíng)和境(jìng)外(wài)参加行(xíng)的业(yè)务模式、产品种类和信息报送等相关安(ān)排(pái)。根据《办(bàn)法》和(hé)人民币购售业务管理规定，香港结算(suàn)行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关的(de)境外投资者在本机构的资金兑换是(shì)基于“北向互换通”的真(zhēn)实合理需求(qiú)。

　　十一、如(rú)何理解“使(shǐ)用外(wài)汇参与交易的，其交易(yì)到(dào)期(qī)或不再继续(xù)参与的(de)，原则(zé)上(shàng)应当通(tōng)过香港结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的(de)境外投资(zī)者(zhě)通过(guò)“北(běi)向互换通(tōng)”投资内(nèi)地(dì)银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场，使用(yòng)外汇的境外投(tóu)资者可在香(xiāng)港(gǎng)结算行办理外汇(huì)资金兑(duì)换，香港(gǎng)结算(suàn)行由此所(suǒ)产(chǎn)生的头寸可到境内银行间外汇市场平盘。初(chū)期(qī)，境(jìng)外投资者可选择一家香港结(jié)算行办(bàn)理业务。香港结算行为境(jìng)外投资(zī)者(zhě)办(bàn)理(lǐ)外汇资金(jīn)兑换时，应当(dāng)做好(hǎo)真(zhēn)实性(xìng)审核(hé)相关工作，确保所兑换(huàn)的资金用于“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易。其交(jiāo)易到期(qī)所得的人民币(bì)资金，可(kě)继续投资，如用(yòng)于非(fēi)“北向互(hù)换通”投资(zī)用途，应当通过香港结算行(xíng)兑换(huàn)为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融(róng)市场(chǎng)基础(chǔ)设施(shī)应当向(xiàng)中国人民(mín)银(yín)行认(rèn)可(kě)的交(jiāo)易报告库报(bào)告“北向(xiàng)互(hù)换通”交易(yì)相关数(shù)据。中国外汇交(jiāo)易(yì)中心是中国人民银行认(rèn)可的“北向互换通(tōng)”数(shù)据(jù)的交易报(bào)告库(kù)，在中国外(wài)汇交易中心达成(chéng)的“北向互换通”交易(yì)，境(jìng)内外投资者(zhě)无(wú)需另(lìng)行报告。此外，中国人民(mín)银行和相(xiāng)关监管部门可以根据需(xū)要向(xiàng)基础(chǔ)设施调取与境外(wài)投资者投资活动相关(guān)的(de)数(shù)据。

　　十三(sān)、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关配套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子(zi)交易平(píng)台、境内外清算机构(gòu)将制(zhì)订配套(tào)的业务(wù)规(guī)则等文件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换通(tōng)”未(wèi)来有什么(me)发展计划？

　　答：未(wèi)来中国人(rén)民银(yín)行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化交易(yì)清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两(liǎng)地监管当局将结合各方面情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲