全球(qiú)头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的(de)美(m手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州ěi)股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅(fú)度(dù)相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很(hěn)长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和地区的(de)政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目(mù)前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义(yì)支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决策。

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