近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收(sh蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句ōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案(àn)调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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