3月份，全(quán)国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷(dài)投放(fàng)保持(chí)较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价(jià)回落并存，引发了中国经济是(shì)否(fǒu)进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际(jì)上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。研究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价(jià)紧缩而(ér)非局(jú)部物(wù)价紧缩，二是(shì)物价连(lián)续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货(huò)币供应量持续(xù)下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中(zhōng)国(guó)经济显然并不(bù)符合通缩的(de)典型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国经(jīng)济(jì)通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季(jì)度，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控(kòng)政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费(fèi)需求(qiú)季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落至(zhì)1％和0汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的(de)核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正(zhèng)，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物价总水平并未(wèi)出现持续而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应量(liàng)来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额(é)同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新(xīn)高(gāo)；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐步回升态势汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(shì)。近(jìn)期，多个(gè)国(guó)际机构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支持(chí)效果进一(yī)步(bù)显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下半(bàn)年物价(jià)涨幅(fú)可能逐(zhú)步回归(guī)至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国(guó)经济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长期通缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于(yú)复(fù)苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面临的(de)突出矛盾(dùn)。从这一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济复(fù)苏动力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续(xù)科学精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构性改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就业(yè)和提高居民(mín)收入上下更(gèng)大功(gōng)夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运行持续好转。

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