财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司(sī)调(diào)整新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚是不久(jiǔ)前(qián)监管召(zhào)集险企进行调研(yán)会的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业(yè)负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本(běn)情况(kuàng)，以及(jí)降(jiàng)低(dī)责(zé)任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率对公(gōng)司和行(xíng)业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司包括中国(guó)人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的(de)责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还(hái)有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步(bù)提升，其他(tā)资(zī)产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基金投资比例(lì)基(jī)本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益(yì)率影响较(jiào)大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身(shēn)险公(gōng)司刚性负(fù)债(zhài)成(chéng)本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为(wèi)了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企(qǐ)销售大量对(duì)利(l整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚ì)率敏感的低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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