今年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，今(jīn)年美股科(kē)技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智能领域的大发展。当前(qián)，全(quán)球产(chǎn)业界和资本(běn)市场都(dōu)在(zài)积(jī)极拥抱这新一轮(lún)的(de)数(shù)字产业(yè)化变(biàn)革(gé)浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球(qiú)最头(tóu)部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链公司，因(yīn)此看好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数为(wèi)美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人(rén)民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威(wēi)半导(dǎo)体，其(qí)中微软持仓(cāng)数量相较于(yú)上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸(liǎn)书等(děng)多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克(kè)100、易方(fāng)达标普信息(xī)科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾(yú)20只产品年(nián)内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高(gāo)的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数主要权重股为(wèi)美股(gǔ)科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言(yán)模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权(quán)重股为例，可(kě)以(yǐ)看到有(yǒu)很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年全球AI应康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里用(yòng)热(rè)潮也都是(shì)由(yóu)这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人(rén)工(gōng)智能股贡献了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智能的(de)全(quán)球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美股市场，引发(fā)了(le)科技(jì)股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为二(èr)季度营(yíng)收超预期表现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热(rè)，持续推动了中(zhōng)美市场相关板块的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是(shì)受益(yì)于(yú)今(jīn)年最热的(de)主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的(de)涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美(měi)股绝(jué)大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟达(dá)、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股价也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英(yīng)伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震(zhèn)荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同时受(shòu)到有利因素(sù)以(yǐ)及不(bù)利(lì)因素影响，其中，美(měi)股(gǔ)近(jìn)期正经(jīng)历(lì)着(zhe)债务上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储加息政策博弈(yì)带来(l康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里ái)的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违(wéi)约危机(jī)，当(dāng)时(shí)时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在最后一刻(kè)通过提高债务上限和(hé)削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波(bō)动；不过(guò)，鉴于(yú)美国(guó)作为全球第一(yī)大经济体的偿债能力，投资(zī)人(rén)多半认(rèn)为(wèi)美债几(jǐ)近零风险。此外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停加息(xī)以及可能(néng)的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短期(qī)走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及算(suàn)力应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公司营(yíng)收的提振，以及未(wèi)来应用全(quán)面支撑着(zhe)科技公司发展，都(dōu)是积(jī)极的。当(dāng)前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电脑（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数(shù)据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不(bù)断(duàn)升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季度净利(lì)润均(jūn)出现不(bù)同程度(dù)的下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来(lái)自于(yú)宏观经(jīng)济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识(shí)到当前宏观压力，积极(jí)通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提(tí)升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为新(xīn)一(yī)轮(lún)数字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也(yě)迅速成为全球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点，相关公(gōng)司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相信科技企业(yè)巨头们(men)已通(tōng)过(guò)持之(zhī)以恒的(de)研究创新，逐渐具备从量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期(qī)持续推(tuī)动自身不(bù)断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为(wèi)，目前美(měi)股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包(bāo)括微软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个(gè)季度AI技术(shù)和产(chǎn)品的推广(guǎng)能否为(wèi)这些(xiē)公(gōng)司打开新的(de)增长曲(qū)线，并带(dài)动估值的(de)提升(shēng)，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来(lái)发(fā)展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美(měi)国科技公司又是引领(lǐng)全球(qiú)科技(jì)的(de)发展，美股科技板(bǎn)块(kuài)还是具有很好的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长期的配置(zhì)一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过，当(dāng)前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的(de)风(fēng)险(xiǎn)，包(bāo)括(kuò)货币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰(jié)认(rèn)为，美国作为世(shì)界上最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市(shì)场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散投资的角度来看(kàn)，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生物制药(yào)公司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而(ér)言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场风险和投(tóu)资机会，建议投资者结合自身风险承受(shòu)能力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种体验更好的方式。”

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