金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资(zī)在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相(xiāng)比，有买(姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些mǎi)方(fāng)更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从(姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些cóng)估值(zhí)的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特(tè)估(gū)的(de)理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金(jīn)累计(jì)有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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