5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(n利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗ián)以(yǐ)来(lái)，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对(duì)方(fāng)合(hé)计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对(duì)方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易预计将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存(cún)在实(shí)际支配(pèi)公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人(rén)为该(gāi)公司(sī)董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华财(cái)经(jīng)的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构(gòu)等行(xíng)业客(kè)户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务(wù)因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益于两方面(miàn)的(de)因素：一是(shì)公利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和(hé)技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的(de)收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业(yè)毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资(zī)产(chǎn)规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步(bù)提升；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现金的(de)方式购(gòu)买(mǎi)其持有(yǒu)的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权(quán)利(lì)义务(wù)以及(jí)各(gè)项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交易(yì)最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不确(利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗què)定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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