5月15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展现出(chū)逆势(shì)投资的工具特(tè)征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随(suí)着近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌(diē)越买”的(de)趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅较(jiào)大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业板ETF受到(dào)资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利(lì)止盈效应明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连(lián)续(xù)18个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发(fā)力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工(gōng)具，投资(zī)者再次借道股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证券基金研究中(zhōng)心数(shù)据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资(zī)金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的(de)是，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日(rì)资金净流入，合计资金净(jìng)流(liú)入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国(guó)联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时(shí)间(jiān)，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超(chāo)百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的资(zī)金(jīn)净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别上(shàng)看，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业(yè)板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入也达(dá)到(dào)67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，包括(kuò)科(kē)创板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几大(dà)宽(kuān)基(jī)及行业指数(shù)前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回落(luò)不(bù)少，加上未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基金经理(lǐ)王(wáng)博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持续建立(lì)完善(shàn)，国(gu鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救ó)内能源革(gé)命(mìng)正在深度推进，海外储(chǔ)能市场也逐步打开，未来十年新能源产业(yè)有望迸(bèng)发出更强(qiáng)的活力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了三(sān)年(nián)的估(gū)值(zhí)回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基(jī)金经(jīng)理更是直言。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块已经历了将近两年的(de)去库存(cún)，目前(qián)已经处(chù)于低(dī)位(wèi)区间(jiān)，且(qiě)有望在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波(bō)表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国(guó)泰(tài)证券(quàn)ETF、华(huá)宝(bǎo)券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流(liú)出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净(jìng)流出也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市(shì)的最(zuì)大逻(luó)辑，但从今(jīn)年(nián)开(kāi)始，光伏(fú)行(xíng)业随着产能(néng)的(de)释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局有所恶化(huà)。加(jiā)上今年资本市场(chǎng)呈(chéng)现(xiàn)出(chū)存量博弈的(de)特(tè)征，新能源行业只有在基本面比此前(qián)更好的情况下，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上(shàng)海一(yī)位基金(jīn)经(jīng)理如(rú)此解释今年(nián)新能(néng)源板块表现(xiàn)欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临的问题(tí)只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下(xià)只是阶段(duàn)性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很好的增长空(kōng)间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从(cóng)2021年的10月开始调整，距(jù)今(jīn)也差(chà)不多一年半(bàn)时间(jiān)，很多龙头股(gǔ)估值已经回(huí)落不(bù)少，尽管(guǎn)未来新(xīn)能源车(chē)板块增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然会好于(yú)其他很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新能源板块(kuài)反转需要等待市场(chǎng)出现如下几个(gè)特征：一是筹码结构出清(qīng)，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或许(xǔ)很难再(zài)有过去那几年(nián)的大级别的(de)系统性(xìng)机会(huì)，更多将是(shì)优选个(gè)股的结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华基(jī)金经理王浩(hào)则乐观认(rèn)为(wèi)，新能源板块投资(zī)价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和(hé)技术进步(bù)都在以(yǐ)一种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至(zhì)今为止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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