金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般(bān)的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不(bù)断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月世民拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本(běn)股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的(de)大背(bèi)景下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本(běn)敏感变化(huà)的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而(ér)日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股市未来(lái)将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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