大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)八千米多少公里海(hǎi)富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代(dài)表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春(ch八千米多少公里ūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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