随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国(guó)投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的(de)大(dà)量增长主要集(jí)中于部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和(hé)光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际(jì)能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个(gè)大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能(néng)在去年高基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定(dìng)影(yǐng)响。而(ér)国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于(yú)国(guó)外能源(yuán)的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依(yī)旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因可(kě)能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可(kě)能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润(rùn)并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大(dà)型玻(bō)璃厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周(zhōu)期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来(lái)，3月(yuè)出口(kǒu)数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口数(shù)量(liàng)占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可能会(huì)对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价(jià)格竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态(tài)势(shì)，预计(jì)今年(nián)出口(kǒu)相(xiāng)对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是(shì)国(guó)内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱的(de)预(yù)期基本被(bèi)消化(huà)，进口(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读kǒu)的量相对(duì)来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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