五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行(xíng)的(de)资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行(xíng)业危(wēi)机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时(shí)间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国(guó)出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩(hán)国出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就(jiù)将激增，债(zhài)务危(wēi)机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美(měi)元，约(yuē)为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级(jí)别(bié)的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低(dī)，预(yù)示见顶的(de)可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年(nián)7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联(lián)储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对(duì)全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮(lún)回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然(rán)走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说(shuō)别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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