金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛(shèng)表示日本(běn)可能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲(fēi)特(tè)的(de)出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持(chí)有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，增(zēng)至美(měi)国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲(fēi)特(tè)重仓(cāng)的(de)美国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没(méi)有完(wán)全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在(zài)国际格局(jú)大(dà)变化的(de)背景下，日本经济的(de)边际变化值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一(yī)定(dìng)程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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