近期市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德(dé)旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(j郑业成是否已婚 郑业成是几线演员īn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车供应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提(tí)供了重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的(de)关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它(tā)个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的(de)个股包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓郑业成是否已婚 郑业成是几线演员宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的(de)判断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术(shù)出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老郑业成是否已婚 郑业成是几线演员(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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