随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市(shì)场预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其(qí)表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下(xià)，下游(yóu)通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市(shì)场预(yù)期(qī)，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰退预期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可(kě)能会受到一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了(le)环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待(dài)发订单(我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词dān)，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可(kě)能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数量(liàng)占(zhàn)全(quán)国产能(néng)、需求的(de)比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下(xià)调，内外(wài)价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期(qī)，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年(ni我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词án)前格局，对纯碱(jiǎn我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词)价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货(huò)价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期(qī)基(jī)本被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨(dūn)的(de)到港量，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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