金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不相同 中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估的(de)后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对(duì)短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企(qǐ)投资(zī)主题的结束拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍(réng)具有较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续(xù)性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入(rù)了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发(fā)继(jì)续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈(yì)特(tè)征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的(de)角度(dù)而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息(xī)传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效认购申请份额(é)总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模(mó)增长倍数最高的ETF。

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