大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股票(piào)混合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可(kě)能成(chéng)为市场(chǎng)最有持(chí)续性的一(yī)条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合(hé)今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本(běn女生有感觉了是怎么样的呢)形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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