5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金(jīn)证股份发(fā)布(bù)的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配套资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行股(gǔ)票并(bìng)在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核(hé)。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚(shàng)处(chù)于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易(yì)完(wán)成后，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联(lián)交易。本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不(bù)会发生(shēng)变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人，预(yù)计不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大(dà)连经一(yī)和上海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的(de)持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全(quán)领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要(yào)是(shì)联(lián)营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一(yī)代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资(zī)产注入(rù)后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价(jià)等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支付现金的(de)方式(shì)购买(mǎi)其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在(zài)本次交易(yì)中的具体(tǐ)权(quán)利义(yì)务以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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