今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的(d正、异、新，正异新的区分e)合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的(de)合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋(正、异、新，正异新的区分qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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