五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第(dì)二大的破(pò)产(chǎn)银行(xíng)。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机(jī)远未(wèi)结(jié)束，只是暂时(shí)止血而(ér)已(yǐ)。现在来(lái)看(kàn)，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其(qí)成本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银行业危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)规(guī)模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停(tíng)摆及(jí)可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高债务(wù)上限(xiàn)问题上(shàng)分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束(shù)了。想借新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩(hán)国对(duì)中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格(gé)下跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当(dāng)前全球债务(wù)规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大(dà)幅(fú)回(huí)落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结束(shù)了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数(shù)局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不(bù)了(le)，但也不会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终极(jí)目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经(jīng)济新秩(zhì)序(xù)。百年大(dà)变(biàn)局不(bù)是(shì)说(shuō)着(zhe)玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的)危机一定会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一(yī)样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次(cì)放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不(bù)想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回(huí)不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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