昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的(de)人士(shì)称，最终可(kě)能(néng)达成(chéng)的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是一份包含(hán)几个关(guān)键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们(men)在(zài)未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理日语jtest报名入口，日语jtest报名费诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首(shǒu)次(cì)面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任务(wù)是监控(kòng)市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球宏观经济(jì)形势的(de)评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为(wèi)接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消(xiāo)化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通(tōng)常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两(liǎng)个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大(dà)单日(rì)市值增长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)，好于市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数(shù)据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，英伟(wěi)达预计第(dì)二(èr)财季营收将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色(s日语jtest报名入口，日语jtest报名费è)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能(néng)排除(chú)接下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格(gé)普遍(biàn)形成一(yī)定压(yā)力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的(de)社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)等(děng)经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本(běn)持续(xù)下移导致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国(guó)内(nèi)钢材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀(pān)对记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预(yù)期(qī)中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材(cái)市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑(hēi)色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要(yào)有(yǒu)以(yǐ)下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还(hái)比较(jiào)有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未能如期出现(xiàn)，但国(guó)内市(shì)场(chǎng)利空(kōng)在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可(kě)能(néng)来自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应(yīng)压(yā)力(lì)会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值(zhí)得注意(yì)的是，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢(gāng)材社(shè)会(huì)库(kù)存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来自政(zhèng)策(cè)面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓和(hé)以及国内外价差(chà)有利于(yú)钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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