消费复苏的(de)强烈信(xìn)号(hào)下，美妆市场还没有(yǒu)真正(zhèng)等来中国消费者的回归。

　　国际美(měi)妆巨(jù)头(tóu)雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团（NYSE:EL）公布的2023财(cái)年(nián)第三财季业绩显(xiǎn)示，在截至(zhì)3月31日(rì)的三个月内，集团净(jìng)销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净利(lì)润从(cóng)上年同期(qī)的(de)5.58亿美元大跌72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰黛将业(yè)绩下滑主要(yào)归因(yīn)于中国、韩(hán)国(guó)等亚洲地区旅游零(líng)售恢复(fù)缓(huǎn)慢导致库存(cún)高企，在打折清理库存的同时，渠道的补货订单也有所减(jiǎn)少。据管理层透露，本季度全球旅游零(líng)售有(yǒu)机销(xiāo)售额(é)就下(xià)降了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛业绩下滑(huá)的第四(sì)个财季。2023财年前(qián)三(sān)财季，雅诗(shī)兰黛净(jìng)销售(shòu)额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美(měi)元(yuán)；净利润同比下(xià)降55％至10.39亿(yì)美元。旅游零(líng)售的问题首当其冲。

　　这一局(jú)面不会很快扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上表(biǎo)示(shì)，“亚洲旅(lǚ)游零售业的复(fù)苏比我们预期的更不稳定，其他(tā)地区更加缓(huǎn)慢(màn)，第四财季的不利因素比我(wǒ)们2月份预(yù)期(qī)的要大得多。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次(cì)下调全财年业(yè)绩预期。据(jù)预计，2023财年(nián)雅诗兰黛集团净销(xiāo)售额同比(bǐ)下降10％-12％；有机净(jìng)销售额下降5％-7％。

　　投资(zī)者们也终于失去耐性。业绩发布(bù)当日，雅诗兰黛股(gǔ)价破纪录地暴(bào)跌超21％，直接从245美元/股左(zuǒ)右跌破200美元/股。截至5月5日收(shōu)盘(pán)，雅诗(shī)兰(lán)黛股价回升至203.54美元/股，市(shì)值为(wèi)727.5亿美(měi)元(yuán)。但和年初相(xiāng)比，该股票(piào)股价跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾百亿美元。

　　押注(zhù)旅游零售(shòu)，零售(shòu)商却在清库存

　　作为跨国美妆企业的重要渠道，雅(yǎ)诗兰(lán)黛在(zài)旅游(yóu)零售(shòu)已(yǐ)深耕超30年。如今被(bèi)“控诉”的旅游零售(shòu)渠道(dào)，曾以高速增长的态势让(ràng)公(gōng)司引(yǐn)以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过该渠(qú)道每(měi)年触(chù)及超过(guò)30亿消费者(zhě)。雅诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅(lǚ)游零(líng)售推动雅诗兰黛在过(guò)去十年中实现巨大增(zēng)长。

　　根据雅诗兰黛集团方面(miàn)透露(lù)，基于过去几(jǐ)年海南旅游(yóu)零售快速(sù)增长(zhǎng)，去年7月在(zài)海南发生(shēng)新冠疫情时，集团与零售商均对疫后的市场恢(huī)复(fù)信心十足(zú)，采购了大量产品。但此(cǐ)后(hòu)因恢复(fù)不(bù)及预(yù)期(qī)，导致该渠道库(kù)存高企，零售商目(mù)前仍在一边清理库存，一(yī)边减少采购量(liàng)，最终(zhōng)导(dǎo)致(zhì)业绩问题。

　　旅游零售渠道何(hé)以(yǐ)撼动整个集团业绩？从全球旅游零售业务来(lái)看，2004财年，雅诗(shī)兰黛的(de)旅游零售业(yè)务销售(shòu)额约占全(quán)年(nián)销(xiāo)售额的6％，到2021财年该业务销(xiāo)售额占比(bǐ)达(dá)到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在(zài)雅诗兰黛集(jí)团的(de)护(hù)肤、彩妆、香水和护发等整个品类渠道(dào)中(zhōng)市场份(fèn)额领先。

　　随着(zhe)海(hǎi)南离岛免(miǎn)税在疫情期间(jiān)快(kuài)速发展，中国(guó)旅游零售市场对于(yú)雅诗兰(lán)黛集团更是举(jǔ)足轻(qīng)重(zhòng)。2022财年报告指出，集团最大(dà)的(de)客户就是在中国旅游零售渠(qú)道中(zhōng)销(xiāo)售产品(pǐn)。正因为如此(cǐ)，海南旅(lǚ)游零售渠(qú)道的疲软就直接导致了(le)在第三财季，雅诗(shī)兰黛(dài)护肤品类净销售额(é)从2022财年(nián)的23.95亿美元(yuán)暴跌17％至(zhì)2023财年(nián)的(de)19.22亿(yì)美元。海蓝(lán)之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌(pái)的(de)净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛在(zài)交流会(huì)上(shàng)提(tí)及，过去半(bàn)年里虽然(rán)海南旅游(yóu)客流在增加，但是该市场(chǎng)的美妆消费转(zhuǎn)化却远不及预期。此外时代财经注意到，雅诗兰黛旅游零(líng)售渠道商品(pǐn)的“地板价(jià)”一直(zhí)以来被不少消费(fèi)者诟(gòu)病。

　　过(guò)去两年里，韩国、日本免税渠(qú)道的大量商品通过保(bǎo)税(shuì)仓形(xíng)式流(liú)入(rù)中国(guó)市场，在库(kù)存饱和、直播、离岛(句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思dǎo)免税等多方因素带动下，各渠道竞争(zhēng)激(jī)烈，许多(duō)明(míng)星产品(pǐn)在市(shì)场上价格“击穿地板”。雅(yǎ)诗兰黛集团旗下的(de)品(pǐn)牌雅诗兰黛与倩碧就是其中(zhōng)典型。

　　巴克莱(lái)银(yín)行分析师(shī)Lauren Lieberman也对雅诗(shī)兰黛(dài)集团旅游(yóu)零售业务内部的控(kòng)制度和话语(yǔ)权提出质(zhì)疑。今年(nián)初，雅(yǎ)诗兰黛(dài)等国际美(měi)妆纷纷(fēn)提升售价(jià)，同时伴随的还有(yǒu)旅游(yóu)零售渠道的折扣收缩，这从(cóng)一(yī)定程度上也(yě)阻(zǔ)碍了消费者(zhě)“剁(duò)手”。

　　代(dài)工订单缩(suō)减，美妆(zhuāng)市场尚未复(fù)苏

　　雅诗兰黛集团(tuán)的困境也并非个例。今年以(yǐ)来(lái)，其(qí)他美妆集团也(yě)没有等到中国(guó)消费者如预(yù)期那般(bān)回归。

　　截至3月31日，宝(bǎo)洁在中国最新(xīn)财季(jì)有机(jī)销售(shòu)额同(tóng)比增长2％，但旗下王(wáng)牌化(huà)妆品牌SK-II因游客未(wèi)大规(guī)模(mó)回(huí)归而在旅游零售(shòu)渠(qú)道的销售额有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　“想到(dào)惨(cǎn)，没想到这么惨。”一位(wèi)国际(jì)美妆(zhuāng)品牌内(nèi)部(bù)人士对时代财(cái)经(jīng)形容今年以来的市(shì)场情况。另据多位(wèi)美(měi)妆行业(yè)人士透露，今年一季度品牌销售(shòu)平(píng)平，美妆消费(fèi)复苏不(bù)及预期(qī)也(yě)成为(wèi)共识。“经(jīng)济(jì)大环境不好，化妆品(pǐn)成为可以缩减的支出。”有(yǒu)人如是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在(zài)最新(xīn)财季指出，中国所在(zài)的北亚市场(chǎng)在(zài)集团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管理层直言，线下的(de)客流回来了，但销售尚未复(fù)苏。而本土头部美妆公司贝泰(tài)妮在今年一季度营收和净利润增速均显著(zhù)放缓。

　　这亦导致了(le)上游代(dài)工厂的订单缩减。一位国际(jì)美妆(zhuāng)巨头代工厂内(nèi)部(bù)人士表示(shì)，“比去(qù)年好，但(dàn)生意(yì)没有预期的那么乐观。”而(ér)这个(gè)差距主(zhǔ)要反映(yìng)在订(dìng)单数(shù)量上。

　　值得(dé)关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托直播(bō)而猛增的(de)线上销售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华福(fú)证券研报，今年1-3月淘系(xì)销售口径显示(shì)，欧(ōu)莱雅(yǎ)集团(tuán)旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝(lán)之谜，宝(bǎo)洁旗下(xià)SK-II，资生堂(táng)旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同比录得双位数下滑，其中雅(yǎ)诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本(běn)土品牌方面，华熙生物的润百(bǎi)颜，贝泰(tài)妮的薇(wēi)诺娜，上海(hǎi)家化的玉泽、佰草集，水羊(yáng)股(gǔ)份御(yù)泥坊等都没(méi)能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某(mǒu)国际美妆集团电商部(bù)门工作的歪歪（化名(míng)）对时代财经透露(lù)，业绩增(zēng)长贡献多来(lái)源于几个头(tóu)部品牌(pái)，“因(yīn)为前几年直(zhí)播句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思美妆腾(téng)飞，品牌目标原本高(gāo)得(dé)离谱，高得我(wǒ)都(dōu)想摆烂(làn)了(le)。我们品牌去年（销售(shòu)）比(bǐ)前(qián)年(nián)涨60％，但(dàn)今年的全年目标比去年(nián)实际达成同比下降10％。集团还有一些品牌也在降标(biāo)。”

　　她还(hái)指出，因(yīn)为销售(shòu)疲软，今年以来品(pǐn)牌的各项费用均有缩减，“下调(diào)的费用有推广费(fèi)、活动费、赠品费，以(yǐ)及参与电(diàn)商(shāng)平(píng)台满减活动时减下来的差价。”

　　小品(pǐn)牌的日(rì)子似乎更难。据一名纯净美妆品牌市场人员透露，“一季度(dù)销售目标倒是完成了，但(dàn)是现在品牌方都发(fā)猛力，竞争激烈，消(xiāo)费者要求也(yě)变(biàn)高了。我们线上的投放费用几乎是从(cóng)1到0，去年计划还做(zuò)了明星投放、达人投(tóu)放，今年本来有计划，但现(xiàn)在(zài)全(quán)部停止了(le)。公司架构还在调整。”

　　美妆市场何时真正回(huí)暖？目前鲜少有人(rén)能给出明确答案(àn)，“静观其变”成了不少(shǎo)业(yè)内人士对(duì)当下市场的判断。年初的各(gè)公司的涨价策略(lüè)显然未能解(jiě)决根本问(wèn)题，与此同时有公司毅(yì)然选择加码(mǎ)供应链投(tóu)资，以缩短市(shì)场反(fǎn)应周(zhōu)期；有公司选(xuǎn)择收购潜力品牌，创造(zào)增长引擎；还有(yǒu)公(gōng)司则重押线下专柜，深(shēn)入低(dī)线城市(shì)抢(qiǎng)占市场(chǎng)份(fèn)额。

　　疫(yì)情政策调整后，消(xiāo)费者们首先奔向餐饮、旅游(yóu)等典型(xíng)的线(xiàn)下消费场景(jǐng)，而(ér)美妆领(lǐng)域(yù)似(shì)乎无(wú)法(fǎ)享(xiǎng)受到这场消(xiāo)费(fèi)的复(fù)苏。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思