钠电池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿(一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖yì)投资，传(chuán)艺科技是真(zhēn)跨界(jiè)还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩(zhǎn)的(de)股价似(shì)乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生(shēng)产商(shāng)传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨界钠(nà)电(diàn)池。

　　这个热门(mén)又令人遐想(xiǎng)的题材(cái)搭(dā)配公司释放钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭(jì)出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势。然去年末(mò)以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价(jià)又在4个多(duō)月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传(chuán)艺科技也只收获了(le)短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间(jiān)不(bù)过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能又该如(rú)何(hé)消(xiāo)化？过往(wǎng)投资(zī)计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃(yuè)进(jìn)”的(de)新项目如何让(ràng)人(rén)信服(fú)？

　　跨(kuà)界(jiè)钠电池，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电池同时期萌芽，但(dàn)由于(yú)钠电(diàn)负极嵌钠(nà)能力较(jiào)弱(ruò)、钠(nà)电池能(néng)量密度较低，导致其(qí)研发进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术(shù)完(wán)成突破以及锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁(níng)德(dé)时(shí)代推出(chū)第一代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风(fēng)潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日(rì)中天之(zhī)际(jì)，传(chuán)艺科技于去年6月(yuè)22日晚间(jiān)高调(diào)宣布入局。彼(bǐ)时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万元通过全(quán)资子公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企(qǐ)业(yè)、自然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇义(yì)合作设(shè)立控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)传(chuán)艺(yì)钠电科技有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召开电话(huà)会议，向(xiàng)合计64名分析师和个人(rén)投资者披露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传(chuán)艺(yì)科技(jì)钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的(de)产(chǎn)能(néng)2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺(yì)科(kē)技宣布跨界后一(yī)口气(qì)收出7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动(dòng)”披露钠电(diàn)项目(mù)进展，而(ér)公(gōng)司股价也往往在公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公(gōng)司股价一度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电(diàn)池前(qián)10元(yuán)/股左右的温吞(tūn)股价，不到半(bàn)年(nián)的(de)时间已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉头向下(xià)，无论其(qí)如何(hé)发布“利好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪(làng)，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月(yuè)20日收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股，4个多(duō)月时(shí)间已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫(pò)切召开(kāi)电话会(huì)并在(zài)《投(tóu)资者关系活动记录表(biǎo)》中对外发布(bù)钠电池业务未来(lái)规(guī)划、技术水平等涉及公司经营的(de)重(zhòng)大信息，但直(zhí)至2022年7月9日(rì)才正式(shì)通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注函回(huí)复(fù)的(de)公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山车(chē)”式上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根结(jié)底(dǐ)还(hái)是其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产能规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交(jiāo)易所回复函(hán)和2023年度定增预案(àn)，公司规划的(de)10GWh钠(nà)电(diàn)池(chí)项目的投资成本(běn)约54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的(de)钠电产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟民4月16日(rì)在公开(kāi)场合演讲(jiǎng)时(shí)提(tí)到，“2022年7月，公司(sī)决定，发(fā)挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年(nián)产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解液的(de)生产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试(shì)销，6月底有望批量(liàng)生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到(dào)的钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的(de)说法，传艺(yì)科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技(jì)主营式微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然难以撬动(dòng)动(dòng)辄(zhé)几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技主营输入(rù)类(lèi)设(shè)备和(hé)印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费(fèi)电(diàn)子零(líng)组(zǔ)件，具体包(bāo)括笔(bǐ)记本/台(tái)式机电脑键(jiàn)盘(pán)、触控一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖模组和鼠标等输入类设备(bèi)及通讯(xùn)用板(bǎn)、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司(sī)经营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上(shàng)市当年公司(sī)归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行(xíng)业式(shì)微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经(jīng)达(dá)到了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶(píng)颈(jǐng)，账上(shàng)的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去(qù)年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期借款8.41亿(yì)元；应收(shōu)账款5.90亿元(yuán)，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资金(jīn)投资(zī)钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技(jì)曾(céng)详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离(lí)子电池项目的自有(yǒu)资(zī)金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目(mù)时(shí)自有(yǒu)资(zī)金(jīn)的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向(xiàng)工商(shāng)银行、农业银行(xíng)等组(zǔ)成(chéng)的联(lián)合银(yín)团申请不(bù)超过(guò)20亿元的项目贷(dài)款(kuǎn)，用于公司钠电池(chí)项目(mù)。根据最新的(de)调(diào)研记(jì)录(lù)，“截至目前，牵(qiān)头银(yín)行已审批(pī)通过，参团银行处于正(zhèng)常的审批流(liú)程中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的(de)24亿(yì)元拟投入钠电池(chí)制(zhì)造二期项目(mù)，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿(yì)元外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年(nián)定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述(shù)邹伟民(mín)公开演讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项目(mù)计划到2024年(nián)末全部竣(jùn)工投产，达产达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿元。”若(ruò)传(chuán)艺科技的钠电(diàn)项目(mù)真(zhēn)如(rú)邹伟(wěi)民在近日的(de)演讲中所言照进现实，几年后(hòu)公司营(yíng)收将在当前(qián)基础上(shàng)翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故事并(bìng)不再买(mǎi)账，除了资金实力有限(xiàn)公司(sī)外(wài)，核心还在其(qí)大干(gàn)快上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商(shāng)业(yè)化元(yuán)年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开(kāi)始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露(lù)的参(cān)数和(hé)性能来看，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电池(chí)与巨头们不相上下，但(dàn)宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语(yǔ)新(xīn)能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明，大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电动车和低(dī)速电动车领(lǐng)域实现装车(chē)应用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁末年(nián)初(chū)公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外，并未官宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情(qíng)况时，公(gōng)司都以(yǐ)“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速(sù)电(diàn)动车及电动工具等多个(gè)领(lǐng)域(yù)”“公司钠(nà)离子电池送样后(hòu)客户的反(fǎn)馈普遍较(jiào)为良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多(duō)家(jiā)知名(míng)两轮电动车品牌(pái)开展送样和合(hé)作意向洽(qià)谈等工作”等进行回(huí)复。至于(yú)具体的客户名称和订(dìng)单金额(é)，一(yī)直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池产能落(luò)地正数(shù)倍(bèi)级增长。上海钢联(lián)新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目(mù)落地产能有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预计(jì)2023年(nián)落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池(chí)落地的产(chǎn)能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模(mó)接近40GWh。前期(qī)用于两(liǎng)轮(lún)车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降(jiàng)下(xià)来(lái)才会有较大(dà)比例的替(tì)代。”汪奇(qí)认(rèn)为，今年钠(nà)电池只会小批(pī)量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺(yì)科技却十分(fēn)自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计(jì)2023年(nián)公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠(nà)电(diàn)池市场的绝大(dà)部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的(de)是(shì)，沉寂多(duō)年的钠(nà)电池是(shì)在此前锂价(jià)飙(biāo)涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌(diē)至18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电(diàn)池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高近日就(jiù)表(biǎo)示：“钠电池能(néng)够起到(dào)对锂电(diàn)池的(de)平衡(héng)作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价(jià)，保证锂(lǐ)资源的供应安全，不(bù)太可能成为(wèi)主流(liú)。锂(lǐ)价一(yī)便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成(chéng)本接(jiē)近，目前三(sān)元钠(nà)电量(liàng)产的生产成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度(dù)的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前(qián)电碳(tàn)价格(gé)下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前(qián)已经和钠电池成本基本(běn)相当(dāng)；而由于(yú)锂(lǐ)原料(liào)价(jià)格大(dà)幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠(nà)电池还(hái)有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘(liú)继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善后，规(guī)模量产后钠离子电(diàn)池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳酸(suān)锂存(cún)在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的(de)成本(běn)优势就(jiù)依然(rán)存在，并(bìng)且(qiě)随着技术不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断(duàn)成熟，钠(nà)离子电池的(de)降本空间有(yǒu)望进一步(bù)打开(kāi)，该(gāi)成本临界点(diǎn)仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和(hé)锂离(lí)子电池(chí)的成(chéng)本(běn)拉开差距，接近(jìn)铅酸(suān)电池的成本(běn)。但能量密(mì)度的限(xiàn)制，使得(dé)碳酸锂价格(gé)在15万以上(shàng)时，成熟后(hòu)的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电(diàn)池商业(yè)化进程。但(dàn)随着锂(lǐ)价持续(xù)下降，钠电(diàn)池利润率下(xià)降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录(lù)中曾(céng)表示，公司钠电池(chí)定价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂的价(jià)格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价(jià)会随(suí)碳酸锂价格(gé)波动(dòng)而(ér)波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还(hái)担忧(yōu)传艺科技项目(mù)投(tóu)资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其(qí)过(guò)往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)、轻(qīng)薄型(xíng)键盘(pán)生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技(jì)改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施(shī)地(dì)点变更为重庆市合川区工业(yè)园区核心(xīn)区(qū)高(gāo)阳路(lù)30号(hào)，实施主体则从传艺科(kē)技变(biàn)为(wèi)全资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司(sī)终止实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者的产(chǎn)能(néng)从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定(dìng)增募资(zī)6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高端(duān)印制(zhì)电路板(bǎn)建设(shè)项目(mù)。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高(gāo)邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用于投(tóu)入(rù)“钠离子电(diàn)池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募(mù)投计(jì)划的地点、资(zī)金乃至项目，直接的后果(guǒ)就是原有的投(tóu)入(rù)打(dǎ)水飘、投(tóu)资效率低下以及建(jiàn)成项目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年(nián)可(kě)实现销售收入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方(fāng)案，年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建设(shè)项目建(jiàn)设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项(xiàng)目(mù)投资(zī)进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚远。

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