金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾(mái)，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股(gǔ)市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实(shí)非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于(民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉。日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特重仓的(de)美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出在过(guò)去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值得研究(jiū)并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来(lái)，日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要抓(zh民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的uā)手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

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