本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基纳粹分子是什么意思金产品(pǐn)已(yǐ)有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指数基金(jīn)和万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，流动性问题是制约(yuē)北交所发展的首要因素，不过随着公募(mù)基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，正是长线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募(mù)说明(míng)书，该(gāi)基金主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于(yú)是(shì)发起式(shì)基金，认购金额(é)满1000万元(yuán)即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四家公(gōng)募基(jī)金公司拿到批(pī)文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的北证50指数(shù)产品也是以发(fā)起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获(huò)2225户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股(gǔ)票估值普遍显(xiǎn)著低(dī)于其(qí)他上市(shì)板(bǎn)块中业务(wù)相(xiāng)关(guān)度(dù)较高的同类股票，具有较大(dà)估(gū)值(zhí)提升空(kōng)间。随着市场流(liú)动性的增强和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实(shí)现业(yè)绩(jì)和估(gū)值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)月内加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报(bào)、成立(lì)以(yǐ)来回报(bào)悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始加速(sù)“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以来，该(gāi)指数经(j纳粹分子是什么意思īng)历(lì)小幅下(xià)滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市(shì)场表现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的(de)30只核心(xīn)指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后(hòu)，多(duō)个指数基(jī)金相继(jì)成立，这使得北(běi)交所整体流(liú)动性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京一大型公募(mù)基(jī)金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净(jìng)利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润正(zhèng)增长。北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开年内收益(yì)为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业(yè)精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在(zài)二(èr)三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶(yè)勇(yǒng)直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展的(de)依然是市场(chǎng)本身较(jiào)差的流动性问(wèn)题，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量(liàng)外，后续(xù)北交所市场有必要(yào)完善转板制度(dù)，畅通(tōng)转板(bǎn)通(tōng)道(dào)，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过(guò)，从另外(wài)一个角度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于北交所的(de)后续(xù)表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司目前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前(qián)几(jǐ)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股的平(píng)均估值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以(yǐ)内，这个(gè)估(gū)值水(shuǐ)平对于具备专精特新特(tè)性的中(zhōng)小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很多(duō)北交(jiāo)所公司(sī)今年以来(lái)依然延(yán)续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是(shì)符合预期的，业(yè)绩的持续增长进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做市(shì)交易(yì)业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体系(xì)，北证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不(bù)乏(fá)优质的个股，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可(kě)能由(yóu)于供给增加(jiā)对整个市场的流动(dòng)性(xìng)造(zào)成一定的(de)扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场(chǎng)长期发展(zhǎn)的(de)基石，这使得他们选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精特新企业的难度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开(kāi)基(jī)金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴(xīng)的(de)股票(piào)交易市场，目(mù)前仍处于(yú)初创期(qī)，上市股票(piào)数量还不(bù)够多，市场关注度(dù)还不高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和(hé)北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机会应(yīng)会越(yuè)来越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，“中特估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一(yī)季度(dù)的公(gōng)募基金持(chí)仓变化来看，这(zhè)一趋势已经(jīng)初露端倪(ní)，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低(dī)估(gū)值公司获增(zēng)持较(jiào)多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标的，未来随着北交所改革(gé)的不断(duàn)推(tuī)进和投(tóu)资者(zhě)关注度提升，北交所流动(dòng)性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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