投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么jì)验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的(de)数(shù)据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的(de)营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道(dào)。

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