财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要(yào)内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召(zhào)集了多(duō)家寿险公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社(尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理，银(yín)保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业(yè)务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一(yī)位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调(diào)整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次)士(shì)对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及(jí)新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率，以(yǐ)往的(de)产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持续回(huí)落(luò)，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品(pǐn)类型调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避(bì)免。中期来看(kàn)，预定(dìng)利(lì)率跟随评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多(duō)次调整评估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了(le)和银(yín)行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的(de)预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会(huì)下发《关于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权(quán)益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋(qū)严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示(shì)利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)等降低负(fù)债端成本。

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