本周，沪综指(zhǐ)3400点关口之前虚晃(huǎng)一枪(qiāng)，以连跌6天的(de)逼空形态(tài)洗(xǐ)盘(pán)，兔年(nián)收益消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股下行更(gèng)多是受(shòu)中概(gài)股(gǔ)拖累，后市下跌(diē)空(kōng)间不大(dà)。

　　中概股下跌拖(tuō)累(lèi)A股急挫

　　截至周(zhōu)四，兔年股市走过(guò)3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了(le)”之叹。其实，4月下旬行情看似疾(jí)风骤雨，大(dà)盘较4月18日峰值(zhí)仅缩水约3％，上行(xíng)通道(dào)仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市下跌的风险(xiǎn)输入。作为同(tóng)股同权的两(liǎng)地上(shàng)市指(zhǐ)数，恒(héng)生(shēng)AH股A指数和H指数兔年涨幅分别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜数(shù)据(jù)显示，截至周四(sì)，香(xiāng)港中企指(zeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数hǐ)数和(hé)恒(héng)生(shēng)指数过去3个月(yuè)表现(xiàn)为全(quán)球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指数周二盘中低位较2月峰值(zhí)缩(suō)水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美(měi)联储加息在(zài)即，市场避险情(qíng)绪上升，国际资金从新兴(xīng)市场(chǎng)撤离。瑞士瑞联银行日(rì)前将(jiāng)中国(guó)股票评级从高配下调为中性(xìng)。从宏观面看，今(jīn)年首(shǒu)季，美(měi)国GDP年化环(huán)比(bǐ)增(zēng)长1.1％，较上季放缓1.5个(gè)百分点(diǎn)。剔(tī)除食品和能(néng)源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指数首季上升4.9％，去年四季度(dù)为4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐忧(yōu)未减，加息(xī)势(shì)在必行。英为(wèi)财情的美联储利率观测器最新(xīn)数据显(xiǎn)示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数胀风(fēng)险显现，美(měi)国对策是：以1930年大萧(xiāo)条以(yǐ)来最快速度紧缩(suō)货币供(gōng)应。美国3月M2货(huò)币(bì)供应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同(tóng)比下(xià)降4.05％，为历史(shǐ)最大降幅(fú)，且(qiě)是连续(xù)第四个月收(shōu)缩。美(měi)联储(chǔ)加息(xī)导(dǎo)致金(jīn)融资产盈(yíng)利(lì)缩水，缩表则令流动性折价效(xiào)应(yīng)加剧(jù)，在全球金融市(shì)场催生戴(dài)维斯(sī)双杀现象。

　　中(zhōng)特估受追捧(pěng)

　　助涨中字(zì)头个股

　　美国银行(xíng)业又一张(zhāng)骨牌崩(bēng)塌！第(dì)一共和银行(xíng)股(gǔ)价(jià)周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应的总市值为8.86亿美元(yuán)），较2021年(nián)11月的历史峰值(zhí)缩水约(yuē)97.85％。截(jié)至一季度末(mò)，其实际存款较去年末减少(shǎo)约1020亿美元(yuán)，缩水约(yuē)57.8％。全(quán)球银行业危机频现，让A股机构不再抱团银行(xíng)股，银(yín)行部分(fēn)龙头股招(zhāo)行等承(chéng)压，相较而言，工商银行(xíng)兔年(nián)以(yǐ)来表现抢眼，A股股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行(xíng)股价兔(tù)年颓势，一是二者虎年最后3个月(yuè)股(gǔ)价大涨(zhǎng)，涨幅透支了盈(yíng)利(lì)增速；二是“中(zhōng)国特色估值体系(xì)”开始风行，市场(chǎng)风(fēng)格转换。但(dàn)二(èr)者市净(jìng)率远(yuǎn)高(gāo)于行(xíng)业均值，难以赋予中特估概念(niàn)中的回(huí)购预期。

　　通达信(xìn)数据(jù)显示(shì)，中字头(tóu)指数年内上涨11％，强于同期(qī)上涨6.36％的(de)沪综指(zhǐ)，年K线(xiàn)已是五连阳。其市(shì)盈率和(hé)市净率分别为11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估(gū)值洼地，而(ér)沪深京(jīng)三(sān)市(shì)A股的市盈率(lǜ)和市净率中位数分别为49.29倍(bèi)和2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来(lái)看，让央(yāng)企国企估值回归市场均值(zhí)，已是国家(jiā)资本新(xīn)战(zhàn)略。国家(jiā)外(wài)汇局日前表(biǎo)示：“无论从市盈率还是市净率等指标看，当前(qián)A股的估值(zhí)相对偏低。”类似(shì)表(biǎo)态无疑是为中字头股票点(diǎn)赞。

　　典型个股是，当前总(zǒng)市(shì)值(zhí)取(qǔ)代贵州茅(máo)台成(chéng)为市值(zhí)“一哥(gē)”的中国移(yí)动，流通小盘+次(cì)新+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五(wǔ)月(yuè)预期下跌空间不大

　　股市“红(hóng)五月(yuè)”之(zhī)说，源自井(jǐng)喷式牛市(shì)带(dài)来(lái)的财富(fù)记忆。1992年5月(yuè)21日，上交所放开15只股票的涨(zhǎng)跌幅(fú)限制，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主(zhǔ)导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全(quán)年和5月份(fèn)上涨(zhǎng)的(de)年(nián)份(fèn)分别为18次和17次，二者同(tóng)时上涨的年份(fèn)有(yǒu)11次。自2008年至(zhì)去年的15年里，红五月出现7次，占(zhàn)比为(wèi)46.7％。期间(jiān)5月(yuè)和全年同步飘红4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪综指4月(yuè)飘红5次，除(chú)了2008年(nián)当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全(quán)年飘红概率不(bù)低。

　　以(yǐ)科技(jì)股为(wèi)主题(tí)的红五(wǔ)月行情能否再现？关键在要看两点：一是年内上涨逾53％的互(hù)联网指数能否维(wéi)持强势行(xíng)情。二(èr)是(shì)作(zuò)为A股第二大行业指(zhǐ)数，电气设备板块能否企稳。该指数年内跌幅为(wèi)4％，总(zǒng)市值跌至5.48万亿元，较历(lì)史峰值(zhí)缩(suō)水(shuǐ)35.5％，占全市场权重降低6.52％。不(bù)过，龙头(tóu)宁德时代首季盈(yíng)利增长5.58倍(bèi)，周四(sì)收盘较周三低(dī)位上涨一成(chéng)，或是否极泰来(lái)。

　　进入4月以来(lái)，沪深(shēn)两市单日成交始终维持在万亿元(yuán)之(zhī)上，市场人气(qì)并未退潮，只是风格轮换在加速。鉴于大盘重(zhòng)新(xīn)回到W形整理(lǐ)格局，后市即(jí)使(shǐ)考验3200点附(fù)近(jìn)的半年(nián)线和年线关口，下跌空(kōng)间(jiān)亦(yì)不(bù)大。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数