5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)购买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财(cái)经与(yǔ)国内(nèi)139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的(de)漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查(chá)，文华(huá)财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行股(gǔ)票并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对(duì)方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预(yù)计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权(quán)超(chāo)过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构成公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金融科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业(yè)占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计(jì)等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利(lì)率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(w丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色én)华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资(zī)产规(guī)模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华(huá)财(cái)经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各(gè)项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部(bù)决策程序，并(bìng)经(jīng)有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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