“一(yī)带一路(lù)”对冲欧(ōu)美拖累无疑是2023年出(chū)口最(zuì)大(dà)的看点。即使考虑去年的低基(jī)数，4月(yuè)的(de)出(chū)口增速也不赖，与韩国、越南等(děng)邻(lín)国形成鲜(xiān)明(míng)对比(bǐ)；拉动方面(miàn)，“一带(dài)一(yī)路”国家成为主角，欧美发达经济(jì)体(tǐ)整体偏(piān)弱。今年1-4月“一(yī)带一路(lù)”国家在中国(guó)出口的份额约为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果(guǒ)今年“一带一路(lù)”出口增速保持在6％以上，那(nà)么在增量上就可能对冲美(měi)欧(ōu)日出(chū)口的下滑，使得全年2023年(nián)全年的出口增速转(zhuǎn)正。

　　从(cóng)整体(tǐ)看，3、4月份的数据再次验证(zhèng)，当(dāng)前(qián)观(guān)察的中国(guó)的出口“不看港(gǎng)口，不(bù)看韩、越(yuè)”。港口数据和韩国、越南出口通胀作为传统观(guān)察中国出口增速的(de)重(zhòng)要(yào)盱眙的邮编号码是多少啊指标(biāo)，但随着中国出口(kǒu)结构(gòu)向“一带(dài)一路”国家转移，其对中国(guó)出口(kǒu)的指(zhǐ)示作用(yòng)逐渐下降。一(yī)方(fāng)面，由于多数“一带一路”国家偏向内陆，汽车(chē)、火(huǒ)车(chē)等陆路运输占比和(hé)增速快速(sù)上升，导致(zhì)港(gǎng)口数(shù)据(jù)与实(shí)际出(chū)口增(zēng)速持(chí)续偏离，另一方(fāng)面，以往韩国、越南出口(kǒu)增速与(yǔ)中国出口基本保(bǎo)持统一趋(qū)势，但由于(yú)产(chǎn)品结构差异(yì)，2023年以来两者产生较大(dà)背离。盱眙的邮编号码是多少啊ong>出口结构(gòu)性变化背景下，传(chuán)统(tǒng)观察框架适用性(xìng)减(jiǎn)弱，信息(xī)的噪(zào)音和(hé)预(yù)期的波动可能加大。

　　国别(bié)方(fāng)面，擘画外贸(mào)蓝图的突破口仍在(zài)于(yú)“一带一路”国家(jiā)。除低基数影(yǐng)响之(zhī)外，4月对俄出口的(de)高增反映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济带仍是我国稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口(kǒu)增速暂时回落(luò)，不过整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美(měi)降(jiàng)”的趋势加速，日韩份(fèn)额(é)保(bǎo)持(chí)稳(wěn)定。

　　产品(pǐn)方面，4月(yuè)出口结构继续延续“扬长避短”的属性。中国(guó)4月(yuè)汽(qì)车及机(jī)电(diàn)出口(kǒu)金额维持强势，增(zēng)速较3月(yuè)进一步(bù)加快部分源于去年低基数原因，不过对同比的拉动仍明显好于韩(hán)国，半导(dǎo)体出口跌(diē)幅则相(xiāng)较韩国更加“温和”。从散点图看，量价齐升(shēng)的汽车出(chū)口反映海外车市较高景气度与产业链韧性(xìng)仍(réng)可在一(yī)段时间内支撑出口，而受全球半(bàn)导体周期(qī)影响(xiǎng)，集成电路4月(yuè)出口(kǒu)量(liàng)与价(jià)格均偏萎缩(suō)。

　　那(nà)么，2023年(nián)出口最大的变(biàn)数(shù)：“一带一路(lù)”的空间有多(duō)大？站在2022年年底，市场大多(duō)聚(jù)焦欧美(měi)经(jīng)济衰退的拖累，而聚光灯(dēng)之外“一带一路”却在稳定外贸上发挥(huī)了越(yuè)来越重要的作用，那么如何去评估这一空(kōng)间有多大？

　　一带一路出口背后存量博弈。在全球经济和贸易(yì)放缓的背景下(xià)，我(wǒ)国(guó)出口的韧性可(kě)能主要来(lái)自于存量(liàng)的竞(jìng)争——我们认为很有可能是抢(qiǎng)占(zhàn)欧美日韩在这些国家的进口份额，2018年(nián)至2022年，中国在(zài)一带一路(lù)沿线10国的进口份额上涨(zhǎng)了(le)2.5％，同期欧美日韩下降了(le)3.8％。

　　空(kōng)间有(yǒu)多大？保守估计(jì)拉(lā)动2023年中国出(chū)口1个百分点。我们选取“一(yī)带一路(lù)”沿线65国(guó)中，中国出口规模(mó)最大的10个国家(jiā)（约占中国对“一带一路”沿线国家(jiā)总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口情景来对标2023年10国(guó)在悲观、中性、乐(lè)观三(sān)种情形(xíng)下(xià)的进口增速情(qíng)况，同(tóng)时参考2018至2022年欧美日韩的(de)年均下跌份额，假设2023年10国对美欧(ōu)日(rì)韩减少的(de)进(jìn)口份额(é)中约60％被中国(guó)取代。

　　结(jié)果显示，中性条件(jiàn)下(xià)，“一带一路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占(zhàn)65国(guó)的70％），大(dà)致(zhì)估算“一带一路”沿线(xiàn)65国拉动(dòng)我国出口增(zēng)速约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分(fēn)点并不少，我国全年出口(kǒu)增(zēng)速可能略高于(yú)0％。对欧(ōu)美日等发(fā)达(dá)经济(jì)体出口增速预测，思(sī)路(lù)为在中国加入世界贸(mào)易组织后、历次全球经济陷入衰(shuāi)退或是(shì)经济(jì)增速大幅下行（downturn）的时(shí)间段中(zhōng)，选出具有参考(kǎo)意(yì)义的(de)三年(nián)，分别作(zuò)为中性、乐观(guān)和悲观情景作(zuò)为参考。我们对于2023年的基准假设为美欧有可能在下半年陷入温和衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的(de)全球经济放缓）、2001（科(kē)网泡(pào)沫破裂，全(quán)球经(jīng)济温(wēn)和放(fàng)缓）分别作为悲观、中性和乐(lè)观(guān)情景。根据预(yù)测(cè)，中性假设(shè)下，2023年欧美日韩拖累我(wǒ)国出口(kǒu)增速约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其(qí)余(yú)国家(jiā)（在我(wǒ)国出(chū)口中(zhōng)约占(zhàn)26％）出口(kǒu)增速(sù)预测按(àn)照IMF对2023年世界商(shāng)品贸易数(shù)量增速(sù)预测即1.5％计(jì)算，并考(kǎo)虑(lǜ)价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计算得(dé)出其(qí)余国家拉动我国出口增速约0.64个(gè)百分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年我国出口增速(sù)约为0.13％（图11）。

　　风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：东盟、俄罗斯及(jí)其他新(xīn)兴经济体经济增长不及预期，对外(wài)需拉动(dòng)不足。疫情(qíng)二(èr)次冲击风险对出口(kǒu)造成(chéng)拖累。欧美经济(jì)韧性超预期，对于中国出口的(de)拖累(lèi)不(bù)足。

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