金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合(30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗hé)157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持(chí)有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分(fēn)原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月(yu30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗è)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏(hóng)观在研(yán)报(bào)中指出在过(guò)去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经历(lì)了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化(huà)的背(bèi)景下，日(rì)本(běn)经济的(de)边际(jì)变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上(shàng)出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮。

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