近期，多(duō)家险企获批(pī)增加(jiā)注册资本或(huò)发行资本补充债券(quàn)。

　　为提高(gāo)偿付(fù)能力(lì)，近年来，多家险(xiǎn)企以增资、发债(zhài)的(de)形(xíng)式“补血”。今年以来(lái)，已有7家(jiā)险企增加注(zhù)册(cè)资本获(huò)批，合计增资(zī)125.29亿元；5家险企合计发(fā)行218亿元资本补(bǔ)充债券(quàn)。也就是说，共(gòng)有(yǒu)12家险企(qǐ)累计“补(bǔ)血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来，“补血”路上，增(zēng)资和发债(zhài)较多且较为顺利的(de)主要是大型公司，中小(xiǎo)险企(qǐ)增(zēng)资(zī)仍比(bǐ)较难，很多偿付能力不达标的中(zhōng)小险(xiǎn)企，资(zī)本金多(duō)年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补血”手笔大人(rén)保(bǎo)寿(shòu)险获批发债120亿元

　　险企(qǐ)增资、发(fā)债(zhài)主要(yào)是为(wèi)满足(zú)业务发(fā)展和偿付能(néng)力需要。

　　根(gēn)据各公(gōng)司官网以及监管披露信息(xī)来(lái)看(kàn)，今年以来，已有7家险企增(zēng)加注册资(zī)本获批，合(hé)计增资125.29亿元(yuán)。获(huò)批增资的险企(qǐ)多在去年(nián)发布(bù)公告。其(qí)中，国寿财险增资最多，达(dá)90亿元(yuán)，占总增资(zī)额(é)的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人(rén)寿增资3.2亿元，目前注册资本达(dá)到20.2亿元(yuán)；国寿(shòu)财险增资90亿元，注(zhù)册(cè)资本达到278亿(yì)元；阳光保险增资11.5亿(yì)元，注册资本达到115.02亿(yì)元；太(tài)保(bǎo)产(chǎn)险增资4.78亿元，注(zhù)册资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注(zhù)册资本达到7.7亿(yì)元；华贵(guì)人(rén)寿(shòu)增资10亿元(yuán)，注册资本(běn)达到(dào)20亿元(yuán)；国宝人寿增(zēng)资4.8亿元(yuán)，注册(cè)资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来还有(yǒu)太平财险、国宝人寿、财信吉祥人寿等9家险企发布了增(zēng)资公(gōng)告。

　　除增资外，发行资本补充债券也是保险公(gōng)司“补血(xuè)”的方式之一。

　　今年以来，紫(zǐ)金财险、中(zhōng)华联合(hé)人寿、农银(yín)人寿(shòu)、中再财险(xiǎn)、太保(bǎo)产险(xiǎn)、中国人(rén)保(bǎo)获批在全国银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)公开(kāi)发行10年期(qī)可(kě)赎回(huí)资本补充(chōng)债(zhài)券，发(fā)行规模从(cóng)6亿(yì)元至120亿(yì)元(yuán)不等。其中，中国人保发行(xíng)规模最大，为(wèi)不(bù)超过120亿元。

　　从目前(qián)一级市场发债情况来(lái)看(kàn)，根据Wind数(shù)据统计(jì)，今年以来，5家险企发行资本补(bǔ)充债(zhài)，规(guī)模达218亿元(yuán)。反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别利安人寿于3月(yuè)10日发(fā)行10亿元资本(běn)补充债；太平(píng)再保险于3月(yuè)3日发行13亿元资(zī)本(běn)补充(chōng)债(zhài)；农银人寿于3月30日(rì)发行35亿元资本补充债(zhài)；中再产险(xiǎn)于5月5日发(fā)行(xíng)40亿元资本补充债；人(rén)保寿险于5月反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别25日发行120亿(yì)元资本补充债券。

　　中(zhōng)小险企“补(bǔ)血(xuè)”不易复星联合健康三次增资失(shī)败

　　据公开信息显(xiǎn)示，近年来增资的企业中，中小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中国保(bǎo)险行业(yè)协(xié)会官(guān)网披露信息以及(jí)国家金(jīn)融(róng)监督管理总局官网信(xìn)息显示(shì)，2022年共有23家(jiā)险企公布增(zēng)资计划，截至目(mù)前已有19家公司获批增资，其中包(bāo)含上(shàng)述国寿财险、太(tài)保(bǎo)产险等大型险企还有太平科(kē)技保险、安联资管、中意资(zī)管等公(gōng)司。而(ér)长城(chéng)财富保险资管、都邦(bāng)财(cái)险、中银三星人寿、复星保德信人寿4家公司的增资需求尚未被批复(fù)。

　　从(cóng)实际情况(kuàng)来(lái)看，大型险企(qǐ)增资相对顺利且(qiě)规(guī)模较高，中小险企增(zēng)资并不容易(yì)。

　　有险企在(zài)增资时，股东认缴并不(bù)积(jī)极。都(dōu)邦财险曾披(pī)露，该公(gōng)司(sī)2022年(nián)5月17日召开临时股东大会审(shěn)议通过了(le)有(yǒu)关都邦财险(xiǎn)增资扩股(gǔ)的议案，拟增资4亿元。各增(zēng)资股(gǔ)东将(jiāng)以货币(bì)方式向(xiàng)公司投入资金。但根据都邦财险发布公(gōng)告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的(de)认购额(é)度未由(yóu)股东认购，将进入下(xià)一(yī)轮(lún)同比例(lì)增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资，至今仍没有成(chéng)功。自(zì)2018年开始，复星(xīng)联合健康此前曾作出(chū)三(sān)次增资(zī)计(jì)划，但至今(jīn)仍未成功(gōng)。今年5月23日，复星联合健康再次对外公布增资计(jì)划，拟增(zēng)发(fā)1.94亿股股份，公司(sī)注(zhù)册资本金(jīn)由5亿元增加至6.94亿(yì)元(yuán)。

　　此外(wài)，一些(xiē)偿(cháng)付能力不(bù)达标的险企中，多家公司资本常年得不到补(bǔ)充。

　　根(gēn)据(jù)公开信息显示，截至(zhì)一(yī)季度末，最(zuì)近风险(xiǎn)综合评(píng)级为C类(lèi)险企的(de)有华汇(huì)人寿、合众人(rén)寿(shòu)、幸(xìng)福人(rén)寿、长生人(rén)寿(shòu)、渤海人寿、百年(nián)人寿(shòu)、三峡人寿、华(huá)安(ān)财(cái)险、安华(huá)农险、渤海财险、富德财险(xiǎn)、前(qián)海财(cái)险(xiǎn)、珠峰财险；D类(lèi)的险企为北大(dà)方正人寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观(guān)财报(bào)”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述(shù)险企中(zhōng)，除渤海财险外，均(jūn)未(wèi)获批增资(zī)。其中合众人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿、富德财险(xiǎn)、安华农险于(yú)2015年至2016年之间(jiān)获批(pī)增资。

　　为(wèi)什(shén)么中小险企增资相对困难？

　　对外经(jīng)济贸易大学(xué)保(bǎo)险学院教授王国军(jūn)对“V观财报(bào)”表示，中(zhōng)小保险(xiǎn)公司在(zài)市场(chǎng)竞争中不(bù)占优势，前景不(bù)明，投资回(huí)报(bào)期较长，经(jīng)常不被投资人看好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资难题，王(wáng)国军表示，中小(xiǎo)险企应打造自己的核心竞争力，在(zài)某一(yī)个领域取得优势，成为行业(yè)翘楚，形成稳定的保费和(hé)利润来源。恶性循环是中小保险公司容易掉落的(de)陷(xiàn)阱，必须在恰当的时机找到(dào)独特的(de)业务(wù)模式，才能逐(zhú)步走向良(liáng)性循环。中小险企保(bǎo)持偿付(fù)能(néng)力处于正(zhèng)常(cháng)水平其(qí)实并(bìng)不(bù)是难事，不照抄大型保险公(gōng)司的业务模式，不随波(bō)逐(zhú)流，不盲目扩张，提高资金运作能力，稳扎稳打打造公司的(de)核(hé)心竞争力。

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