财联社4月(yuè)21日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾(céng)报道，为引导人身险业(yè)降低负(fù)债成本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以及(jí)多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞(jìng)争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要(yào)涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期(qī)债券和优质非(fēi)标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型(xíng)调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座谈会，各(gè笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音)险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此(cǐ)前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险产品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临(lín)利(lì)差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量(liàng)对(duì)利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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