总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场(chǎng)产希望的拼音是什么品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市(shì)场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系(xì)列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对(duì)科创板市(shì)场的宽(kuān)基指数(shù)形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技创新风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的(de)的(de)可能(néng)性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华(huá)南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等，在投(tóu)资(zī)层面的(de)配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不(bù)断增强(qiá希望的拼音是什么ng)。”该股票ETF基金经理称。

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