金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chu娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星àng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高(gāo)，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所(suǒ)保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全(娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星quán)球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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