今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前(qián)，全球(qiú)产业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益(yì)霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其(qí)余悉(xī)数(shù)为美股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全球精(jīng)选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股股票分别为微软、英伟达和(hé)超(chāo)威半(bàn)导(dǎo)体，其(qí)中(zhōng)微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达(dá)标(biāo)普(pǔ)信息(xī)科技(jì)A人民(mín)币、博时纳斯达(dá)克(kè)100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部(bù)分前十大重仓股中占比较(jiào)高的多是美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，另一部(bù)分所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主(zhǔ)要权重(zhòng)股为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也(yě)许(xǔ)更多(duō)受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型(xíng)语言模型引发的人工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去(qù)年(nián)年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大(dà)权(quán)重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概(gài)念相关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智(zhì)能的全(quán)球投资热浪(làng)全面席卷美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技(jì)股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因(yīn)为二(èr)季(jì)度营收(shōu)超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概(gài)念的(de)火热(rè)，持续(xù)推动了中美市场相关板块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金(jīn)经理(lǐ)万琼也认为(wèi)，多只美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最(zuì)热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数(shù)今年以来的(de)涨幅都(女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么dōu)接近28％了，这(zhè)个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋(qū)势，但走(zǒu)势也(yě)略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型(xíng)科技股普跌；而(ér)到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的走势，广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘杰表示(shì)，近期美女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么国科技板(bǎn)块同(tóng)时受到有利因素(sù)以(yǐ)及不利因素(sù)影响，其中(zhōng)，美股近期正经历(lì)着债(zhài)务上限谈(tán)判和美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)政(zhèng)策(cè)博弈带(dài)来的不确定担(dān)忧，市场担心(xīn)重演(yǎn)2011年美国(guó)违(wéi)约危机(jī)，当时时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和(hé)党人在最后一刻(kè)通过提高债务(wù)上限和(hé)削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了(le)一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第(dì)一大经(jīng)济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外(wài)，美联储(chǔ)对于(yú)未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关(guān)软硬件(jiàn)科技公司营收的提振，以及未来应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技(jì)板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关(guān)应(yīng)用(yòng)，而随着AI概念的(de)不断(duàn)升级迭代(dài)，未(wèi)来支(zhī)撑力(lì)度或将持续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，美股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙(lóng)头为例(lì)，一季度净(jìng)利润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软外其余四(sì)家(jiā)巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观(guān)经济的逆风、美元走强等(děng)问(wèn)题(tí)是科技股业绩承压(yā)的主要因素。这些公司普遍意(yì)识到当(dāng)前(qián)宏观压力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效的方(fāng)式提升(shēng)盈(yíng)利能(néng)力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金(jīn)举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成(chéng)为(wèi)全(quán)球资本瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨(jù)头们(men)已(yǐ)通过(guò)持(chí)之以恒的研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续(xù)推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认(rèn)为(wèi)，目前美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和产(chǎn)品的推广能(néng)否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的(de)增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带(dài)动估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板(bǎn)块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个(gè)板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公(gōng)司又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资(zī)者可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意的风险，包括货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)走向、银行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美(měi)国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类(lèi)市(shì)场相关性低(dī)，从分散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作(zuò)用；同时，大部分投(tóu)资(zī)者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性更(gèng)好，更符合美(měi)股的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资(zī)者结(jié)合(hé)自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投的(de)方式(shì)参(cān)与，或许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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