投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài四月的小说集，四月的小说好看吗)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yī四月的小说集，四月的小说好看吗n)素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资标的也要四月的小说集，四月的小说好看吗以(yǐ)合适的(de)价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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