财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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