5月12日(rì)晚间，根(gēn)据美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)，国内(nèi相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗)千亿私募景林资产(chǎn)递交了(le)截至2023年3月31日的(de)第(dì)一季度持(chí)仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是(shì)国内管理(lǐ)超(chāo)千亿(yì)元人民(mín)币的(de)对(duì)冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林的(de)动向(xiàng)受到了市(shì)场(chǎng)广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报(bào)告期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)一季度(dù)末，景林资(zī)产在美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)持有34家(jiā)上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标(biāo)的包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连续三个(gè)季(jì)度增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二(èr)季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资产在此前(qián)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在(zài)美股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教育个股股价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业(yè)来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试，还包括开(kāi)拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力(lì)等(děng)。双减政策(cè)推行之后，目前行业(yè)政策(cè)环境趋于(yú)稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司退出离开，使得行业(yè)竞(jìng)争格局趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公司本身来说(shuō)，凭借多(duō)年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很(hěn)深。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学科之外的(de)教育(yù)领(lǐng)域(yù)业务基础扎实，原有的(de)留学等(děng)业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务等新业(yè)务成为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利润(rùn)和现(xiàn)金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资金充足，当时(shí)的估值下有足够(gòu)的安全边际。在过去几个季(jì)度的财(cái)报中，我们(men)看到(dào)了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育(yù)领(lǐng)域也颇为看(kàn)好，但是(shì)标的选择似乎与(yǔ)景林资(zī)产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会公开资料显示，截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，高(gāo)毅(yì)资(zī)产持有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近(jìn)三成。而(ér)一季度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之风

　　自(zì)五一节过(guò)后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒作(zuò)AI的(de)重(zhòng)点方向，中特估支线也(yě)由暗转明(míng)，晋(jìn)升(shēng)市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒(méi)、游(yóu)戏板块(kuài)更是(shì)大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗(luó)列，不构(gòu)成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交(jiāo)易日成交额(é)超万(wàn)亿元阶段纪录，在本(běn)周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破(pò)万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据(jù)国(guó)盛(sh相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗èng)证券(quàn)，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但是考虑到(dào)去年(nián)4月基(jī)数(shù)的异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷回(huí)落的主要原因。而企业(yè)中长期贷(dài)款继(jì)续保持同(tóng)比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动(dòng)社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点(diǎn)评称(chēng)，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下后上(shàng)，并(bìng)不(bù)意(yì)味着(zhe)贷(dài)款好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年(nián)国(guó)股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬(xún)已经收了很多(duō)票，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票(piào)据已经快要接近(jìn)零(líng)利(lì)率了，信(xìn)贷(dài)再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产生的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能仍然(rán)不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然要(yào)让大家(jiā)看到宽信用的(de)信(xìn)号出现(xiàn)，而这可(kě)能(néng)还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量资(zī)金博弈的背(bèi)景不改，而(ér)两大主线(xiàn)人工(gōng)智(zhì)能(néng)和中特(tè)估(gū)，今年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等(děng)待(dài)进场(chǎng)，而(ér)人工智能这边，在(zài)未(wèi)有增(zēng)量资金(jīn)进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压(yā)力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募(mù)基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰之(zhī)间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认(rèn)为当(dāng)下(xià)市(shì)场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个(gè)人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火，但很(hěn)多投(tóu)资者都是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人(rén)工(gōng)智(zhì)能，游资炒作(zuò)的“星(xīng)辰(chén)大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合(hé)他(tā)们的机(jī)构审美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕(rào)着公募持仓(cāng)在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦难(nán)言.......

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