看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力(lì)再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债收益率(lǜ)一(yī)度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回(huí)落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加，西南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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