近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zh吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗ě)梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求(qiú)方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市(shì)场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联投资(zī)旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电(di吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗àn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的(de)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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