今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了(le)与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机(夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiā夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处o)售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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