看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格(gé)压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联(lián)储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方(fāng)面价(jià)格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期(qī)调查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌(diē)也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存(c湖南电大几本，湖南长沙电大是几本ún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价(jià)差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产品分析(xī)师(shī)傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会(huì)维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽湖南电大几本，湖南长沙电大是几本的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货(huò)市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆(d湖南电大几本，湖南长沙电大是几本òu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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