金融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等)险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等等基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘(yuán)政治格(gé)局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东(dōng)大会上(shàng)解释(shì)了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的(de)确被低估了(le)。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日本股市未来(lái)将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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