衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期(qī)放缓，通(tōng)胀意(yì)外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美国商务部(bù)经济分(fēn)析局公(gōng)布(bù)数据显示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较(jiào)前值的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫(yì)情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项(xiàng)目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅(zhái)固定虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴(dìng)投资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库存(cún)投资和住(zhù)宅固(gù)定投资。经(jīng)济分析局(jú)表示，一季(jì)度GDP增速较(jiào)去年第(dì)四季度(dù)放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济(jì)最大的组(zǔ)成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的0.68％有所放(fàng)缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的(de)通(tōng)胀指(zhǐ)标(biāo)——美(měi)国个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一(yī)季度(dù)年化季环(huán)比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价(jià)指数环比上升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连(lián)续第(dì)五次“击败(bài)”市场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国(guó)船只。

　　声明表示(shì)，由于(yú)一(yī)艘不明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印度洋(yáng)北部(bù)发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在(zài)伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上(shàng)监(jiān)视(shì)和救援中心发送请求后，伊(yī)朗海军立即开(kāi)始拦截并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截行(xíng)动中，不明船(chuán)只的自(zì)动全(quán)球定(dìng)位发送(sòng)系(xì)统被关闭并频繁(fán)改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押了该(gāi)船只，并将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明(míng)船只属于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘(sōu)油(yóu)轮(lún)，美方要求(qiú)立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜(zhì)的(de)油轮(lún)，在阿曼(màn)湾过境(jìng)国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回答(dá)了(le)从通胀前(qián)景(jǐng)到俄罗斯央(yāng)行(xíng)等主(zhǔ)题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发言(yán)人美(měi)东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事(shì)发生在今年(nián)1月，否认存(cún)在泄(xiè)密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的时刻支(zhī)持乌(wū)克兰(lán)人民的(de)背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的(de)信(xìn)息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的(de)视频似乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确认准确(què)性(xìng)。上述发(fā)言人还(hái)说，通(tōng)话事(shì)件(jiàn)已报交有关(guān)执法部门，出于(yú)对他(tā)们工作(zuò)的尊重(zhòng)，美联储不会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番(fān)言论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事(shì)实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可能会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的(de)担忧(yōu)主要(yào)是(shì)基(jī)于(yú)美联(lián)储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高(gāo)官(guān)的言论通常受到(dào)投资(zī)者和商界人士(shì)的密切关注，有(yǒu)时会引发股市(shì)波(bō)动。而且，美(měi)联储官员同他(tā)人的(de)私下会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的(de)言论可能让(ràng)在场的(de)人掌握(wò)先(xiān)机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一(yī)次(cì)成(chéng)功骗取国(guó)外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且(qiě)通常将将通话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前总统波(bō)罗(luó)申科和德国前总理默克(kè)尔通话，默(mò)克尔当时(shí)觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直(zhí)接问他们是不是(shì)冒牌(pái)货。今年(nián)早些时(shí)候，他们还曾假冒泽(zé)连斯(sī)基(jī)，和(hé)欧洲央行行长拉加(jiā)德(dé)通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观层面不(bù)确定(dìng)性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅(fú)回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格(gé)。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分(fēn)析(xī)师杜冰沁在接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企(qǐ)稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能(néng)源化工研(yán)究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回(huí)落，运输(shū)成本(běn)下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎(yíng)来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很大(dà)不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回调(diào)之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更(gèng)为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风波(bō)再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美(měi)能源需求，风险资产面临(lín)较大压力，从而推(tuī)动本周油(yóu)价油价下(xià)跌。而原油作为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌，原油的(de)下(xià)跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第一共和(hé)银(yín)行(xíng)的财(cái)报和股价表现(xiàn)或显示(shì)银行(xíng)业危机(jī)仍未结(jié)束(shù)，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美国(guó)消费者信(xìn)心本(běn)月降至去年(nián)7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场(chǎng)对于(yú)美联储加(jiā)息和海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近期(qī)主(zhǔ)导原(yuán)油(yóu)市场走(zǒu)势的宏观风险何时会消散？在杨(yáng)安看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍将(jiāng)不时困(虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联储议息会(huì)议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的变化(huà)，宏观(guān)层面的(de)不确(què)定性(xìng)成为影(yǐng)响整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息决(jué)议(yì)，市(shì)场对美联储加息(xī)25个BP的(de)概(gài)率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储(chǔ)官员表(biǎo)态偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时停(tíng)止加(jiā)息仍(réng)有(yǒu)分歧(qí)。欧(ōu)洲(zhōu)央行将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的(de)高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)和英(yīng)国央行(xíng)也将(jiāng)维(wéi)持(chí)加息政策，因(yīn)此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求下(xià)行(xíng)的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表现尚可(kě)，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认(rèn)为，即将到来的五一长假和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也(yě)表(biǎo)示，后(hòu)市原(yuán)油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外在(zài)5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将(jiāng)有助于油价的稳定(dìng)。”董(dǒng)超(chāo)表示，预计5月油价整体(tǐ)即(jí)将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三(sān)公布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽(qì)油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下(xià)，预计今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基(jī)调，当然全球经济面临衰退风险及(jí)欧(ōu)美(měi)市场需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)也会在(zài)一定程度上抵(dǐ)消供应(yīng)紧(jǐn)张给市场(chǎng)带(dài)来的(de)担忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前(qián)油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对峙(zhì)的(de)复(fù)杂局面下，短(duǎn)期(qī)内(nèi)担忧(yōu)情绪主导油价回落，中长期(qī)来看油价或继续(xù)大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成(chéng)本下(xià)降导致相关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也(yě)出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料(liào)油、低硫(liú)燃料(liào)油和沥青分(fēn)别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫(cuò)主(zhǔ)要还(hái)是受(shòu)到油价(jià)影响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃料油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油供(gōng)需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季的临近(jìn)，本(běn)月从中(zhōng)东进口到(dào)新(xīn)加坡(pō)的高(gāo)硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比下降三分之二，但(dàn)同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量(liàng)有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出(chū)口的下(xià)滑；需求端(duān)方面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发电需求(qiú)的增(zēng)长以(yǐ)及(jí)稳定的船燃(rán)加注活动都将对(duì)亚洲高(gāo)硫燃料油市(shì)场(chǎng)形(xíng)成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示(shì)，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修(xiū)导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至6月，虽然检修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整(zhěng)体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收(shōu)紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高、低燃(rán)料油(yóu)在基本(běn)面的(de)支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间(jiān)或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波(bō)动将主要受到原油价(jià)格(gé)的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面差(chà)异还是(shì)会让各(gè)品(pǐn)种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现(xiàn)将(jiāng)强于低硫燃料油。

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