看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变(biàn)化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内(nèi)的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方面，原(yuán)油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格(fāng)面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在担忧进(jìn)口大(dà中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格)豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油对豆油的(de)替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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